Россия: металлургические компании отчитались о работе в январе-сентябре 2012 года

С текущего года Новолипецкий металлургический комбинат является не только самым низкозатратным, но и самым крупным сталепроизводителем в РФ. Однако, выиграв в объеме, группа НЛМК теряет в качестве – по финансовым показателям ее уже обходят конкуренты. В январе-сентябре метпредприятия РФ увеличили производство стали к АППГ на 5% до 53,5 млн. т, проката – на 6% до 46,9 млн. т.

Предприятия НП “Русская Сталь” (Evraz, “Северсталь”, Магнитогорский и Новолипецкий МК, “Мечел” и “Металлоинвест”), за 9 месяцев увеличили производство проката на 6,2% к АППГ – до 42,57 млн. т. Из этого объема 57% (24,34 млн. т) отгружено на внутренний рынок – на 3,1% больше по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. Экспорт вырос на 23,3% к АППГ и достиг 18,23 млн. т. В т. ч. экспорт полуфабрикатов составил 11,5 млн. т, или 62% всех внешних отгрузок. Экспорт плоского проката за 9 мес. 2012 г. сократился на 5% к АППГ, до 5,55 млн. т.

Динамика производства в черной металлургии РФ в 3 квартале

Источник: Госстат РФ.

За 3-й квартал пока не отчитались “Мечел” и “Металлоинвест”.

ММК за июнь-сентябрь увеличил выплавку стали в РФ на 6%, проката – на 4%. Рост объемов продаж на внутренний рынок составил 3%, а их доля в общем объеме отгрузки за 3 квартал составила 78%. В 4-м квартале компания ожидает замедления продаж металлопродукции из-за ожидающегося снижения уровня активности в России.

“Евраз” в 3 квартале увеличил выплавку стали в РФ на 1%, проката – на 3%. Упало производство ж/д проката – на 30% до 280 тыс. т. Выпуск полуфабрикатов вырос на 23% до 1,1 млн. т. Высокий спрос на строительный прокат в 3 квартале не смог компенсировать снижение поставок в других сегментах. В 4-м квартале компания ожидает сезонного ослабления строительной активности в России, и соответствующего снижения отгрузок.

“Северсталь” за июнь-сентябрь сохранила уровень выплавки стали, выпуск проката вырос на 16%. Производство г/к листа увеличилось на 15%, до 1,09 млн. т, х/к листа – на 20%, до 381 тыс. т, сортового проката – на 18%, до 255,7 тыс. т. Среди ведущих холдингов компании Алексея Мордашова в 3-м квартале удалось добиться наилучших продаж проката в условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры.

В 3 квартал группа НЛМК снизила выплавку стали на 2%, проката – на 10%. Производство товарных слябов снизилось на 13% до 1,53 млн. т, х/к проката – на 4% до 0,36 млн. т, выпуск г/к проката вырос на 16% до 0,59 млн. т. Компания увеличила продажи на внутреннем рынке до 1,28 млн. т (+5% кв/кв), воспользовавшись спросом со стороны строительного сектора и машиностроения. Доля продаж в России выросла до 34%.

Показатели ведущих метхолдингов РФ в 3 квартале, млн. т

Источник: данные компаний.

Несмотря на снижение производства в 3 квартале, в текущем году Новолипецкий МК выдвинулся на роль лидера по производству метпродукции в РФ. За 9 месяцев компания произвела 10,5 млн. т стали внутри страны, в то время как “Евраз” выдал в России 8,9 млн. т. Ранее НЛМК занимал 4-ю позицию среди компаний после Магнитогорского МК, “Северстали” и “Евраза”, и 3-е место среди предприятий.

Объемы производства НЛМК существенно выросли в 2011 г. после пуска новой доменной печи и сталелитейных мощностей на липецкой площадке, что увеличило мощности компании по производству стали более чем на 30%. В 2012г. производство стали НЛМК в РФ составит 12 млн. т, всего по группе – 15 млн. т. В следующем году с пуском электрометаллургического завода в Калуге мощности НЛМК по стали вырастут на 1,5 млн. т.

Динамика ключевых показателей НЛМК, млн. т

Основной вопрос – удастся ли группе Лисина после масштабных преобразований в группе (увеличение производственных мощностей и интеграции прокатных предприятий Duferco) сохранить статус наиболее прибыльного сталепроизводителя в РФ? Пока НЛМК остается производителем с самыми низкими затратами в отрасли – во 2-м квартале себестоимость производства слябов в Липецке составила $411/т. В рейтинге World Steel Dynamics наиболее конкурентоспособных сталелитейных компаний мира НЛМК занимает 2-е место после Posco, имея такие весомые преимущества как низкая производственная себестоимость, самообеспеченность сырьем, высокие финансовые показатели и близость к рынкам сбыта.

Сравнительные показатели доналоговой прибыли НЛМК

и ряда ведущих мировых меткомпаний в 1-2 кварталах, EBITDA/т

Источник: данные компаний.

Однако “почивать на лаврах” компании не дают ни меняющаяся рыночная ситуация, ни конкуренты. У НЛМК напряженный график погашения долгов – $1,3 млрд. кратксорочной задолженности в 1-м полугодии 2013 г. и $1,89 млрд. долгосрочной за весь 2013 г. Это серьезная нагрузка для компании, чистая прибыль которой в 2010-2011 г. упала до $1,2-1,3 млрд. по сравнению с $2,2 млрд. в 2007-2008 гг.

За 1-е полугодие чистая прибыль НЛМК составила $451 млн., рентабельность по EBITDA – 16,2%.

У основных конкурентов финрезультаты чуть лучше. Чистая прибыль “Северстали” в январе-июне составила $582 млн., рентабельность по EBITDA – 16,6%. У “Металлоинвеста” наивысшие в отрасли показатели – прибыль в 1-м полугодии составила $1,3 млрд., рентабельность – 36,8%.

Магнитогорский МК, “Евраз” и “Мечел” 1-е полугодие, как известно, завершили с убытками. У ММК маржа EBITDA составила 13,4%, у “Евраз” – 15,4%. У “Мечела” наихудшие результаты из компаний “большой шестерки” – в январе-июне 2012 г. чистый убыток составил $605 млн. Все годы, пока НЛМК был лидером по прибыльности в отрасли, его бизнес был сравнительно простым и “компактным”, по сравнению с остальными группами.

Однако сейчас НЛМК вышел за границы РФ, и стал слишком большим, чтобы жестко контролировать издержки по всей цепочке производства. Конечно, приобретение европейских и североамериканских прокатных активов Duferco позволило НЛМК сбалансировать добывающее и перерабатывающее направления бизнеса и уменьшило зависимость от волатильного рынка полуфабрикатов. Но теперь компания зависит от конъюнктуры местных рынков проката, а высокие суммарные издержки на производство конечной продукции в ЕС и США нивелируют эффект дешевого сляба. (Ugmk.Info/Металл Украины, СНГ, мира)