Мировой рынок алюминия

По объемам производства и потребления алюминий занимает первое место среди цветных металлов. Основными областями применения алюминиевой продукции в мире являются транспортное машиностроение, строительство и упаковочные материалы. Кроме этого, в несколько меньших объемах алюминий используется в производстве  потребительских товаров длительного пользования, в электротехнической промышленности и общем машиностроении.  Суммарное мировое производство первичного рафинированного алюминия уже второй год подряд находится на рекордных уровнях. По данным Международного института алюминия, в 2011 г. мировой выпуск алюминия (без учета КНР) по сравнению с 2010 г. вырос на 4,8% и достиг 26,22 млн. т, а с учетом данных из КНР – увеличился на 6,9%. Единственным регионом, где выплавка первичного алюминия в этот период сократилась, стала Латинская Америка, весьма умеренный рост был зафиксирован в Австралии и Океании, а также в Центральной и Восточной Европе (ЦВЕ).

По итогам первых двух кварталов 2012 г. глобальное производство первичного алюминия  (с учетом данных по КНР) составило 22,26 млн. т, что на 3,64% превысило показатель  аналогичного периода предыдущего года (21,478 млн. т). В КНР, являющейся мировым лидером алюминиевой отрасли, в январе-июле выпуск данного металла увеличился почти на 10,3% по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. – с 10,15 млн. т до 11,19 млн. Период длительного снижения котировок на алюминий на ЛБМ на фоне высоких цен на нефть, а также перебои с поставками электро-энергии продолжают представлять собой в среднесрочной перспективе риски для роста китайского производства металла и его поставок на рынки, особенно учитывая, что на КНР по итогам 2011 г. пришлось 40,39% всего мирового производства первичного алюминия (в 2010 г. – 39,19%), а по итогам I полугодия 2012 г. данный показатель вырос до рекордных 42,76%.

Производство первичного рафинированного алюминия по регионам мира и в КНР, млн. т

Источник: Международный институт алюминия.

По данным World Bureau of Metal Statistics (WBMS), избыток алюминия на мировом рынке в 2011 г. составил около 1,8 млн. т (в 2010 г. – 1,05 млн. т). По данным же норвежского продуцента алюминия – фирмы “Norsk Hydro”, мировой рынок алюминия к концу 2011 г. характеризовался избытком поставок примерно в 1,9 млн. т. Однако объявленные компаниями закрытия алюминиевых заводов и сокращение мощностей в 2012 г. должны, по прогнозам “Norsk Hydro”, улучшить баланс спроса и предложения по итогам года. По данным “WBMS”, в I полугодии профицит металла на мировом алюминиевом рынке уже заметно снизился и составил 0,39 млн. т. При этом в I полугодии глобальный спрос на первичный рафинированный алюминий вырос на 4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а производство металла увеличилось на 3,27%. По данным Международного института алюминия, за первые 7 месяцев в мире было произведено 26,068 млн. т первичного алюминия, что оказалось на 3,1% больше, чем за аналогичный период 2011 г. При этом максимальный объем выпуска первичного металла был зафиксирован в мае и в июне, когда он превышал 3,8 млн. т/мес. Согласно оценке специалистов института, общий объем мировых запасов алюминия вырос в июле на 58 тыс. т до 2,088 млн. т, в то время как в июне он был на уровне 2,03 млн. т. Рост запасов металла в годовом исчислении в 2011 г. был отмечен во всех регионах мира.

Глобальный рынок алюминия уже несколько лет подряд находится в состоянии избыточного производства, что создает объемы нереализованных запасов, которые планомерно давят на биржевые котировки. Как полагают в “Barclays Capital”, объемы складских запасов цветных металлов в КНР еще довольно высоки, но в ближайшие два – три квартала они должны нормализоваться и далее поддерживаться на адекватном уровне растущим спросом. По мнению аналитиков из “BNP Paribas”, на рынок алюминия также оказывают давление огромные складские запасы, хотя цены на ЛБМ уже вплотную приблизились к уровню себестоимости выпуска у многих продуцентов.

В “Macquarie Вank” ожидают относительного баланса на рынке по итогам 2012 г. и роста издержек производства данного металла. Участники рынка слишком сосредоточены на проблемах Европы и не ожидают скорого и значимого роста цен на алюминий, поскольку его запасы слишком велики. В “Morgan Stanley” полагают, что цены на алюминий будут по-прежнему находиться под давлением до тех пор, пока значительное количество мощностей не будет выведено из эксплуатации. В то же время отмечается, что закрытия предприятий в Европе и США компенсируются прибавкой мощностей в КНР, что удерживает объемы мирового выпуска алюминия на довольно высоком уровне.

Мировое производство алюминия в последние несколько кварталов страдает от низкой рентабельности, а темпы его роста в значительной степени зависят от КНР, Индии и стран Ближнего Востока. При ценах на металл, закрепившихся ниже $2000-2100/т, многие продуценты алюминия столкнулись с необходимостью сокращать производство. По данным “China Aluminum Outlook”, стоимость производства первичного алюминия в КНР имеет тенденцию к превышению соответствующего показателя других регионов, поскольку китайские алюминиевые заводы потребляют электроэнергию, вырабатываемую преимущественно теплоэлектростанциями. Согласно прогнозам “ANZ”, на этом фоне власти КНР могут в ближайшее время пойти на сокращение производственных мощностей в объеме до 270 тыс. т в год.

Аналитики из “Societe Generale” полагают, что поставки рафинированного алюминия останутся избыточными до конца 2012 г., что сохранит уровень цен вблизи показателей предельных издержек производства, которые будут постепенно расти, испытывая давление со стороны увеличивающихся затрат на электроэнергию. По оценкам компании “ОК “Русал”, цена в $2000/т почти для половины производителей первичного алюминия в мире является точкой безубыточности и снижение цен ниже этого уровня может привести к дальнейшим сокращениям мощностей, что в долгосрочной перспективе может сформировать дефицит металла на рынке и косвенно поддержать цены в будущем. По мнению аналитиков “BNP Paribas”, потенциал ценового снижения у рафинированного алюминия ниже, чем у других цветных металлов, если рассматривать перспективу резкого ухудшения экономической ситуации. Несмотря на то, что алюминиевые производства зачастую убыточны, их сокращения до сих пор фрагментарны, а некоторые производственные мощности в КНР уже были перезапущены. По некоторым оценкам, закрытие заводов в Европе, Австралии и КНР приведет к сокращению производства первичного алюминия на 2,146 млн. т в 2012 г. По оценкам аналитиков из “Goldman Sachs”, в КНР не менее 20% китайских алюминиевых предприятий продолжают нести убытки из-за возрастающих издержек, а в целом текущая рыночная конъюнктура делает нерентабельными от 30 до 40% всех алюминиевых мощностей в мире.

Аналитики банка “UBS” отмечают, что если экономика КНР продемонстрирует сокращение спроса со стороны ключевых отраслей промышленности, то цены на алюминий будут продолжать снижаться, поскольку чрезмерные мировые запасы алюминия и другие факторы делают их уязвимыми. Пока же физический спрос на данный металл в мире остается относительно высоким в основном за счет Северной Америки и Азии, где основными драйверами роста являются автомобильная и строительная индустрии. В “Norsk Hydro” отмечают, что значительная неопределенность конъюнктуры оказывает воздействие на отрасль, и прогнозируют слабый рынок, особенно в южной Европе. Инвесторы отказываются от покупок алюминия на фоне весьма слабых рыночных перспектив, тем более, что темпы восстановления экономики США оказываются более низкими, чем прогнозировалось. По прогнозам аналитиков из “Standard Chartered”, спрос на цветные металлы в КНР останется недостаточно высоким, а перспективы экономического развития страны – неясными.

По оценкам экспертов “WBMS”, спрос на “крылатый” металл на мировом рынке в 2011 г. повысился на 2,389 млн. т по сравнению с 2010 г. и достиг 42,45 млн. т. В “WBMS” отмечают высокий спрос на алюминий на развивающихся рынках и в секторах упаковки и транспорта. Ориентируясь на фундаментальные параметры, в банке “Morgan Stanley” прогнозируют увеличение спроса на металл в 2012 г. на 7,2% к уровню предыдущего года, в 2013 г. – на 8,2%.

По мнению аналитиков, рост спроса на рафинированный алюминий в ближайшие годы может произойти в Бразилии, поскольку страна будет развивать свою инфраструктуру в преддверии чемпионата мира по футболу 2014 г. и летних Олимпийских игр в 2016 г. Тем более что, по расчетам специалистов из “Alcoa”, до 20% меди в промышленном производстве можно успешно заменить алюминием. В 2010 г. в Бразилии было выпущено 1,54 млн. т первичного алюминия, что вывело страну на 7-е место в мире по этому показателю. По оценкам “Brazilian Aluminum Association”, потребление алюминиевой продукции в Бразилии в 2011 г. увеличилось по сравнению с 2010 г. на 13%.

По данным исследовательской  компании “CRU”, по итогам 2011 г. 10 крупнейших мировых продуцентов алюминия в совокупности произвели 22,37 млн. т металла, в том числе (млн. т): российская ОК “Русал” – 4,127, корпорация “Rio Tinto Group” – 3,829, американская “Alcoa” – 3,669, “Aluminum Corp. of China” – 3,127, “Norsk Hydro” – 1,705, “Dubai Aluminium Co” – 1,386, “China Power Investment” – 1,381, “BHP Billiton Ltd.” – 1,249, “Shandong Xinfa Aluminum and Electricity Group” – 1,016 и “Aluminium Bahrain” – 0,881. Крупнейшая в ОАЭ алюминиевая компания “Dubai Aluminum Co” к 2015 г. намерена войти в пятерку крупнейших в мире продуцентов первичного алюминия, потеснив фирму “Norsk Hydro”.

Для мирового рынка алюминия степень монополизации производства и поставок продукции является традиционно высокой. Это связано с тем, что ограниченность месторождений бокситов, высокая капиталоемкость производства, монопольное владение технологией переработки сырья, значительный размер единичных мощностей в добыче и выплавке металлов способствовали бурному развитию процессов концентрации производства и централизации капитала в данной отрасли.

Современный облик мировой алюминиевой промышленности определяется деятельностью крупнейших ТНК. Проникновение ТНК в добычу бокситов, производство глинозема и алюминия в развивающихся странах направлено не только на гарантирование стабильных поставок для удовлетворения собственных нужд, но и на установление более полного контроля над отраслью с целью упрочнения своих позиций на мировом рынке и усиления воздействия на него в собственных интересах. ТНК стали единственно возможной формой выживания горно-металлургических компаний, осуществляющих деятельность в алюминиевой отрасли, в условиях экономических спадов.

Рынок алюминия страдает от быстрого роста производства в странах Ближнего Востока. Однако в последние месяцы ключевые ближневосточные проекты уже вышли на свои планируемые мощности, поэтому дальнейшего резкого роста производства здесь в ближайшие годы не ожидается, что должно оказать некоторую поддержку ценам. По прогнозам “Gulf Aluminium Council”, совокупная проектная мощность алюминиевых заводов в странах Персидского залива к 2013 г. достигнет 5 млн. т в год, что произойдет после завершения строительства нового предприятия “Maaden” в Саудовской Аравии.

Персидский залив, обладая крупными энергетическими ресурсами, необходимыми финансами, имея выгодное ЭГП, становится постепенно важной силой, влияющей на  динамику глобального рынка алюминия. В настоящее время в странах Персидского залива работают 5 заводов суммарной мощностью 3,6 млн. т в год, в том числе (млн. т в год): “Dubai Aluminium” – 1,0, “Aluminium Bahrain” – 0,88, “Qatar Aluminium” – 0,6, “Sohar Aluminium” – 0,37 и “Emirates Aluminium” – 0,75. По данным Международного института алюминия, в 2011 г. на них было выпущено 3,48 млн. т первичного алюминия (в 2010 г. – 2,72 млн. т).

На ценовую конъюнктуру мирового рынка алюминия оказывают влияние два разнонаправленных фактора: с одной стороны, по ряду оценок, высокие энергетические затраты делают около 1/3 мировых производственных мощностей нерентабельными при ценах ниже  $2000-2100/т, а с другой – в мире уже наблюдается избыток данных алюминиевых мощностей, особенно в КНР (которая одновременно является и крупнейшим потребителем алюминия в мире), что способствует росту глобального предложения. По расчетам специалистов “CRU”, у 28% мировых продуцентов металла себестоимость превышает $2000/т, а еще 8% производств имеет себестоимость выше $2200/т, особенно много таких предприятий на территории КНР.

Компания “Norsk Hydro” приняла решение закрыть алюминиевый завод “Kurri Kurri” в Австралии, что связано с проблемами в глобальной макроэкономике, снижением цен на базовые металлы, неопределенностью перспектив рынка и переизбытком алюминиевых мощностей. Индийская компания “National Aluminium” в 2011/2012 фин. г. сократила объемы производства “крылатого” металла на 6,98% – с 444 тыс. т до 413 тыс. За первые 5 месяцев производство первичного алюминия на Таджикском алюминиевом заводе сократилось на 7,4% по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. (со 132,06 тыс. до 122,34 тыс. т металла), план на 2012 г. предусматривает выпуск около 332,5 тыс. т алюминия. По заявлениям руководства компании ОК “Русал”, данная фирма может сократить производство алюминия на 6% в ближайшие полтора года в зависимости от цен на данный металл на мировых рынках в ответ на слабую конъюнктуру рынков сбыта своей продукции.

Уровень потребления алюминия является одним из основных показателей экономического развития страны, его соответствия современному уровню индустриального производства. Высокие темпы производства и потребления алюминия в мире в последние годы (особенно до наступления острой фазы экономического кризиса в 2008-2009 гг.) были напрямую связаны с экономическим подъемом в мире, уровнем деловой активности. Лидерами по темпам роста потребления алюминия в последнее время становятся крупные страны, обладающие высоким экономическим потенциалом и развивающие в больших масштабах традиционные металлоемкие отрасли промышленности (КНР, Индия, Республика Корея). Общая тенденция такова, что центром экономического роста в мировом хозяйстве в целом и в алюминиевой промышленности в частности становится Азия. В перспективе одним из основных и важнейших потенциалов повышения спроса на алюминий будет рост потребления в КНР и других странах Азии, ситуация в этом регионе будет в значительной степени определять общую конъюнктуру рынка этого металла.

Положение внутри КНР с каждым годом все больше определяет общую ситуацию на глобальном рынке алюминия. В отличие от развитых экономик США, Японии и Западной Европы, отдающих приоритет наукоемким и ресурсосберегающим секторам, КНР развивает материалоемкие отрасли, ориентированные на выплавку алюминия. В то же время расширение выпуска металла на устаревших производственных мощностях в КНР приводит к серьезным экологическим проблемам и способствует перерасходу электроэнергии, поэтому центральные власти КНР намерены в ближайшие годы несколько “охладить” алюминиевую промышленность страны. Эксперты сходятся во мнении, что рост национального производства алюминия в КНР будет оказывать давление на внутренний алюминиевый рынок в 2012-2013 гг. По прогнозам, выпуск первичного алюминия в КНР по итогам 2012 г. может вырасти почти на 10% к предыдущему году и достичь 21,5 млн. т. При этом компания “Aluminum Corp. of China Ltd.” завершила I полугодие с чистым убытком в $512 млн., в отличие от аналогичного периода 2011 г., закрытого с чистой прибылью.

Центральные власти КНР призывают продуцентов к рационализации использования электроэнергии и снижению эмиссии вредных веществ, ограничивают сооружение новых алюминиевых плавильных заводов в стране и планомерно закрывают устаревшие мощности по производству металла. В стране объявлено о планах по расширению сети высокоскоростных железных дорог и модернизации энергораспределительных сетей. В целом спрос в КНР на алюминий продолжает оставаться высоким, несмотря на меры правительства по сдерживанию инфляции и контролю за спекулятивными рынками. Однако КНР в ближайшее время намерена ограничить ежегодный объем производства рафинированного алюминия в пределах 20-22 млн. т. Алюминиевая индустрия  наряду со сталелитейной, производством цемента и электроники относится к наиболее “перегретым” отраслям промышленности КНР. Центральные власти страны намерены способствовать тому, чтобы национальные продуценты начали сокращать объемы выпуска рафинированного алюминия, требующего большого количества дефицитной электроэнергии и сырья. Власти КНР поддерживают тенденцию к снижению расходов на электроэнергию, которые при производстве алюминия в КНР составляют до 50% всех производственных издержек.

По прогнозам, китайская алюминиевая промышленность, являющаяся крупнейшей в мире, уже в не очень далеком будущем столкнется с жесткой нехваткой местных ресурсов. Китайские запасы бокситов составляют менее 2% мировых, но добыча их в КНР достигает только 10% мировой добычи. Единственным решением для страны, позволяющим получать более высокие объемы сырья, является добыча бокситов за границей. В этом плане китайские компании составят высокую конкуренцию российским продуцентам алюминия, которые также расширяют свою ресурсную базу за счет месторождений в дальнем зарубежье.

Гвинея является крупнейшим в мире экспортером бокситов – сырья для производства алюминия, в этой стране сосредоточена половина мировых запасов бокситов. Около 50% добываемых бокситов в Гвинее импортируется в КНР. Китайская государственная компания “China Power Investment Co Ltd.” инвестирует 6 млрд. долл. в строительство бокситового рудника и глиноземного комбината, а также порта на западном побережье Гвинеи. Мощность комплекса предприятий составит 12 млн. т бокситов и 4 млн. т глинозема в год.

По данным Главного таможенного управления КНР, экспорт необработанного рафинированного алюминия из КНР в 2011 г. составил 766,1 тыс. т (в 2010 г. – 754 тыс. т), что оказалось заметно больше показателя 2009 г. (310,2 тыс. т), но уступило уровням 2008 г. (841,2 тыс. т) и 2007 г. (545,3 тыс. т). Объемы китайского экспорта снижались в 2005-2007 гг. под влиянием высоких экспортных налогов на фоне усилий центрального правительства, направленных на сокращение инвестиций в энергоемкие, загрязняющие и ресурсоемкие отрасли. В кризисном 2009 г. объем вывоза металла из страны сократился до многолетнего минимума, однако уже по итогам следующего 2010 г. был отмечен его взрывной рост, который продолжился и в 2011 г. Таким образом, по итогам 2010-2011 гг. КНР оставалась нетто-экспортером алюминия, хотя существуют прогнозы, что страна может стать его нетто-импортером после 2013 г., поскольку спрос на этот металл здесь превысит объемы производства и существующие запасы.

По мнению аналитиков “MF Global”, мировой рынок алюминия в последующие годы будет находиться в определенном избытке на фоне постепенного исчерпания потенциала стимулирующих мер, призванных оживить экономики ведущих держав мира. К тому же, возможно, объявленных КНР мер по сокращению производства будет недостаточно, а алюминиевые производства в стране могут быть вновь пущены в эксплуатацию, если  остро встанет проблема потери рабочих мест в связи с замедлением роста китайской экономики. Поэтому риски для мирового рынка алюминия остаются, и многие из них исходят со стороны крупнейшего продуцента и потребителя металла – КНР.

Крупнейшими экспортерами алюминия традиционно являются РФ, Австралия (1,556 млн. т в 2011 г.) и Канада (2,486 млн. т). Некоторые африканские страны (Мозамбик и ЮАР) также входят в десятку ведущих стран – экспортеров этого металла. Значительная доля мирового экспорта алюминия направляется в страны ЕС, а также в США и Японию, весомым уровнем импорта выделяются Республика Корея и КНР. На рынке ЕС преобладает алюминий европейского, российского и латиноамериканского производства. На рынке США традиционно сильны позиции внутренних производителей, а также импорт из Канады и России. Япония вместе с импортом алюминия из Африки ввозит значительное количество металла из КНР, Бразилии, России, Австралии и Новой Зеландии. Крупным формирующимся центром мирового экспорта алюминия становится Ближний Восток, где с участием капитала и технических специалистов из различных стран мира развивается выпуск металла в Бахрейне, Катаре, ОАЭ и Саудовской Аравии. В условиях роста спроса со стороны развивающихся азиатских стран доля США, Японии и Германии в мировом потреблении алюминия сокращается. Соответственно, объемы импорта алюминия в эти страны или снижаются, или очень слабо растут. Рынок Западной Европы достаточно стабилен, преобладают внутренние поставки в рамках региональной торговли. И здесь пока есть достаточное количество собственных мощностей, которые обеспечивают региональные потребности в металле. Тем не менее значительное количество алюминия и алюминиевых сплавов в регион импортируется из России, Мозамбика, Египта, Бразилии.

Для полноценного и качественного роста всей мировой алюминиевой отрасли необходимо увеличение физического спроса на данный металл в западных странах, а не только в КНР и ряде других азиатских государств. Важными факторами, формирующими современную динамику мирового рынка алюминия, являются объем и динамика спроса со стороны КНР, рост цен на энергоносители, закрытие нерентабельных производств в Европе и США. Затраты на производство первичного алюминия в мире постоянно растут и будут продолжать расти. К факторам, негативно влияющим на привлекательность торговли алюминием, относится мировой рост цен на энергоносители, что прямо отражается на стоимости электроэнергии – основной статье издержек производства данного металла. Кроме того, важны цены на сырье (глинозем, бокситы), нефтяное топливо, каустическую соду. Средняя себестоимость выпуска рафинированного алюминия в мире, по оценкам ряда западных экспертов, в 2010-2011 гг. находилась в диапазоне $1600-1800/т. По оценкам экспертов, себестоимость производства алюминия у российской компании ОК “Русал” близка к $2000/т, причем у нее осталось не так много способов влиять на уровень издержек. Со II полугодия до конца 2012 г. фирма может сократить производство алюминия на 150 тыс. т, а в целом она рассматривает сокращения в объеме до 350-400 тыс. т.

По различным данным, по итогам 2011 г. из России было экспортировано 3,34-3,42 млн. т необработанного рафинированного алюминия, что оказалось сопоставимо с показателями 2010 г. Стоимость вывезенного из страны металла в 2011 г., по различным оценкам, составила $6,81-7,15 млрд., что заметно превысило показатели предыдущего года (около $6,02-6,06 млрд.). При этом традиционно большая часть алюминия экспортируется в государства дальнего зарубежья, а в страны СНГ по итогам 2011 г. было вывезено лишь около 41,5 тыс. т металла (в 2010 г. – 50,6 тыс. т).

В целом производство первичного рафинированного алюминия в РФ в 2011 г. сократилось лишь на 1% по сравнению с 2010 г., что позволило удержать экспортные поставки от серьезного снижения. При этом был отмечен рост производства сплавов на основе первичного алюминия, который по итогам 2011 г. составил 18,5%. В 2011 г. алюминиевые компании России использовали свои производственные мощности на 91,5%.

Объем производства алюминия компании ОК “Русал” на всех ее промышленных активах в 2011 г. в годовом выражении вырос на 1% и составил 4,127 млн. т. При этом, по данным компании, производство глинозема по итогам 2011 г. увеличилось на 4% и достигло 8,154 млн. т, а добыча бокситов – на 14% – до 13,473 млн. т. “ОК “Русал” планирует до 2016 г. увеличить производство сплавов, т. е. продукции с высокой добавленной стоимостью, на предприятиях алюминиевого дивизиона “Восток” в РФ на 70% – с 1,13 млн. т до 1,93 млн.

Для ОК “Русал” весьма важно обеспечение стабильности поставок электроэнергии, влияющее на ее глобальную конкурентоспособность, поскольку у компании пока мало собственных энергетических мощностей. По оценкам, доля электроэнергии в себестоимости производства алюминия в России достигает 40%, в то время как в КНР на некоторых предприятиях она уже превосходит 50%. Среди стран, представляющих наибольший интерес для компании ОК “Русал”, выделяются Гвинея, где сосредоточена 1/3 мировых запасов бокситов, Исландия, Малайзия, Вьетнам, Индонезия, ЮАР, Таджикистан, страны Ближнего Востока, а также КНР как потенциально крупнейший рынок сбыта продукции. До половины выпускаемой продукции компания ОК “Русал” намерена в долгосрочной перспективе направлять именно в страны Азии. Поэтому руководство ОК “Русал” планирует инвестировать до $3 млрд. в ближайшие 7 лет в расширение своей деятельности на территории КНР, где предполагается ввести в строй несколько алюминиевых заводов, в основном на севере страны рядом с российской границей. На данный момент “ОК “Русал” владеет двумя катодными заводами в пров. Шаньси.

По данным Росстата, производство рафинированного алюминия в России в январе-июле увеличилось на 3% по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. При этом добыча бокситов в этот период снизилась на 0,1%, производство глинозема – на 0,1%, выпуск прутков и профилей алюминиевых – на 2,3%, а выпуск сплавов на основе алюминия увеличился на 9,8%, проволоки алюминиевой – на 69%, фольги алюминиевой – на 10%. В январе-июле суммарный экспорт российского необработанного алюминия составил 2,12 млн. т примерно на $4,37 млрд. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объемы поставок алюминия из РФ увеличились на 1,6% в физическом выражении, но в стоимостном – показали снижение на 1,3%.

При среднегодовой цене рафинированного алюминия на ЛБМ в 2011 г. в $2398/т среднее ценовое значение для российского экспорта составило около $2043/т, т. е. было почти на 14,8% ниже. Аналогичная ситуация имела место в 2010 г., когда среднегодовая цена экспортируемого из РФ алюминия оказалась ниже биржевых котировок на 16,9% (по итогам 2008-2009 гг. этот показатель был также вблизи 16%). Таким образом, уже многие годы российский алюминий в среднегодовом исчислении поступает на мировой рынок по более низким ценам, чем можно было бы ожидать. Достаточно серьезно российский металл уступает в цене западноевропейскому, несколько меньше – североамериканскому. Алюминий из ряда развивающихся стран Африки и Азии находится на мировом рынке в непосредственной близости к рафинированному металлу из РФ, попадая с ним почти в одну ценовую нишу.

Неценовая конкурентоспособность продукции российских алюминиевых предприятий достаточно высока – металл успешно конкурирует на мировом рынке по своим качественным характеристикам с аналогичной продукцией из промышленно развитых стран. Ценовая конкурентоспособность российского алюминия основана во многом на невысоком уровне оплаты труда, более низких экологических издержках и относительно невысокой стоимости электроэнергии. Все эти факторы в целом сохранятся в РФ в последующие годы. Экспорт российского алюминия зачастую осуществляется через торговых посредников, обеспечивающих покупателям за рубежом привычный торговый сервис, что снижает непосредственную экспортную стоимость для российских продуцентов – металл реализуется по более низким ценам.  Не последнюю роль в этом играет и протекционизм на западных рынках, где уже имеется опыт “защиты” от массовых поставок алюминия и изделий из него из КНР. Учитывая сохранение базовых конкурентных преимуществ у РФ, ее позиции на основных рынках сбыта (Западная Европа, США, Япония) пока еще можно оценивать как достаточно сильные. Однако уровень тарифной защиты продукции алюминиевой отрасли на приоритетных рынках для РФ по-прежнему высокий, имеются предпосылки для его еще большего ужесточения на фоне медленного восстановления экономик развитых государств мира. Высокий объем экспорта РФ обусловлен низким душевым потреблением алюминия в стране. Если внутреннее потребление после 2012 г. будет расти, особенно в производстве тароупаковочных материалов, строительных конструкций, транспортных средств, то объемы экспорта алюминия и алюминиевых сплавов из РФ в физическом выражении могут оказаться под некоторым “давлением”, ослабить которое сможет только ввод в эксплуатацию новых производственных мощностей. Одной из причин роста потребления металла в РФ в 2013-2016 гг. выступит так называемый эффект низкой базы, то есть все еще невысокий базовый уровень потребления алюминия в расчете на душу населения в РФ: не более 5-6 кг, тогда как в развитых западных странах он доходит до 30-40 кг. Российский алюминий и алюминиевые сплавы экспортируются более чем в 20 стран мира. Традиционными рынками сбыта российской продукции являются страны Западной Европы, США, Япония и Турция. Объемы поставок в США и Японию имеют тенденцию к снижению, в то время как экспорт в другие страны Азии и в ЕС увеличивается. Прогнозы медленного восстановления темпов роста спроса на металл в экономически развитых странах все активнее подталкивают продуцентов в РФ к географической диверсификации поставок. Наиболее перспективными могут стать рынки новых индустриальных стран (НИС), КНР, развивающихся стран и государств с переходной экономикой. Из года в год география поставок российской продукции диверсифицируется и расширяется – появляются новые страны – потребители металла.

Географическая структура экспорта российского необработанного рафинированного алюминия

Источник: UN Comtrade Database.

Наличие развитых производственных мощностей по выпуску алюминия, невысокий текущий уровень внутреннего потребления алюминиевой продукции, возможности снижения издержек на оплату труда, управленческий персонал, сырье, а также высокая вероятность господдержки для отрасли создают хорошие предпосылки для наращивания экспорта алюминия, алюминиевых сплавов и изделий из алюминия. Однако аналитики прогнозируют тенденцию к снижению темпов роста спроса на российский металл в Европе из-за замедления экономического развития региона. Поэтому на традиционных рынках сбыта российского алюминия важной задачей является сохранение уже достигнутого уровня. Определенный интерес в будущем для российских продуцентов могут представлять национальные рынки стран СНГ, где подъем промышленного производства и ускоренное развитие экономик поддержат растущий спрос на алюминий и изделия из него. Однако наиболее динамичными и перспективными представляются возможности наращивания поставок российского металла в страны Азии.

Тем не менее, рост экспорта необработанного рафинированного алюминия из РФ будет тормозиться не только последствиями мирового экономического кризиса, но и естественным ограничением доступности для переработки все более дефицитного отечественного сырья. Высокие объемы ввоза на территорию РФ глинозема, необходимого для выпуска алюминия, не позволяют планировать более значительное повышение уровня производства металла в РФ. Поэтому российские продуценты алюминия активно диверсифицируются как в рамках самой отрасли, так и в смежных отраслях. Есть необходимость форсированного наращивания внутренней добычи бокситов и производства глинозема для обеспечения российских плавильных мощностей необходимым сырьем.

На всех российских предприятиях алюминиевой отрасли необходимо повышать эффективность производства, производительность труда. Производительность труда на Красноярском алюминиевом заводе (мощность – около 1 млн. т металла в год) почти в 3 раза ниже среднеевропейского уровня. Таким образом, задачи оптимизации производства и дальнейшего повышения его эффективности и конкурентоспособности особенно актуальны в отношении российской алюминиевой отрасли.

Расширение масштабов переработки рафинированного металла в более дорогостоящую продукцию станет важнейшей задачей российской алюминиевой индустрии в долгосрочной перспективе, когда потенциал наращивания выпуска и экспорта необработанного металла начнет исчерпываться. Тем более что спрос на высокотехнологичную алюминиевую продукцию (например, сверхчистый алюминий) в мире растет. Такой металл используется в производстве компьютерных жестких дисков, мобильных телефонов и другой электронной техники, а также в аэрокосмической и оборонной отраслях. Стоимость столь чистого металла многократно превосходит стоимость обычной рафинированной металлургической продукции.

Цены на рафинированный алюминий в 2006-2008 гг. заметно превышали ставший привычным диапазон в $1500-2000/т, активно повышаясь в предкризисный период. По итогам 2009 г. средние котировки на данный металл в целом вернулись к показателям 2003-2005 гг., вновь опустившись ниже $2000/т. Однако уже по итогам 2010 г. средняя цена на алюминий на ЛБМ вновь превысила психологически важный уровень в $2000/т. Рост продолжился и в 2011 г., по итогам которого средняя цена на металл на ЛБМ выросла на 10,35% к предыдущему году, оставшись, тем не менее, ниже значений 2006-2008 гг.

Среднегодовые котировки (“сеттлмент”) на рафинированный алюминий на ЛБМ, $/т

Источник: ЛБМ.

По мнению аналитиков банка “Commerzbank”, волна коррекции цен на металлы, стартовавшая в сентябре 2011г., вызвала приближение котировок алюминия к предельным издержкам его производства, что может в будущем оказать фундаментальную поддержку этому металлу. По подсчетам специалистов банка “Barclays Capital”, для продуцентов в КНР важным является диапазон $2000-2200/т, поскольку здесь высоки издержки производства, и дальнейший устойчивый спад цен на ЛБМ ниже данных уровней может спровоцировать массовые остановки производства в стране. В результате возросшей неопределенности на глобальных рынках спрос на алюминий в мире в 2012 г. оказался неустойчивым, а потребители металла предпочитали использовать резервы, а не восполнять их по текущим ценам, что еще более усилило негативное давление на котировки. Китайским потребителям было необходимо более ясное понимание степени “здоровья” крупных западных экономик, перед тем как они начали бы покупать значительные объемы металла для собственных нужд. Цены выше $2300/т не благоприятствовали таким покупкам, однако с конца 2011 г. котировки алюминия опустились ниже данного рубежа, что оставляет шансы для роста китайского спроса в будущем.

По мнению аналитиков шведского банка “SEB”, алюминий становится все более привлекательным для инвесторов в долгосрочной перспективе по мере приближения его цен на ЛБМ к уровню в $1600-1800/т. Цены алюминия на ЛБМ в пределах $1800-2000/т являются относительно приемлемыми для значимых продуцентов металла в мире, однако они явно недостаточны для наращивания производства, т. е. алюминиевым компаниям необходима более длительная ценовая устойчивость на уровнях, превышающих $2000/т. По мнению специалистов компании “Vimetco NV”, цена в $2000/т уже является своеобразным рубежом прибыльности для ряда средних алюминиевых заводов. Чтобы инвесторы и продуценты активизировались на рынке этого металла, котировки алюминия на ЛБМ должны устойчиво преодолеть рубеж в $2000-2200/т.

Ввод новых мощностей по выплавке алюминия в последние годы, особенно в Азии, и развитие производств на Ближнем Востоке в условиях пока еще нестабильного роста спроса и флуктуации цен привели к избытку данного металла на мировом рынке, что способно в будущем сдерживать рост котировок на ЛБМ. Участники рынка отмечают наличие высоких запасов рафинированного алюминия на биржевых складах ЛБМ. Большая их часть связана с финансовыми операциями и является недоступной для потребителей физического металла. Даже если ЛБМ изменит параметры выгрузки металла со складов, маловероятно, что участники рынка “наводнят” его алюминием, во многом из-за низких мировых процентных ставок и желания поставщиков удерживать премии на высоком уровне. По данным специалистов компании “Alcoa”, почти 75% запасов алюминия на складах ЛБМ фактически принадлежат различным финансово-инвестиционным институтам, которые перепродают данный металл друг другу, и он недоступен конечным потребителям. Финансовые операции с запасами алюминия являются до сих пор привлекательными, поскольку такого рода сделки становятся популярными во времена экономического спада, когда цены снижаются и металл продается для получения необходимого оборотного капитала. Инвесторы, трейдеры и банки покупают запасы металла по спотовым (более дешевым) ценам, а продают форвардные контракты на 1-2 года вперед. Огромные объемы металла зарезервированы на складах под эти сделки, им благоприятствуют низкие издержки за хранение.

Снижение цен на алюминий стимулируется общими макроэкономическими проблемами рынка – европейским долговым кризисом и его воздействием на мировой экономический рост, а также замедлением экономической активности в США и КНР. Однако дальнейшее ценовое снижение, очевидно, будет сдерживаться сокращением выпуска металла и ростом производственных затрат. Инвесторы и трейдеры повсеместно надеются на действия центробанков развитых стран и КНР по поддержке своих экономик, что должно способствовать поддержанию спроса на базовые цветные металлы. Помощь рынку может оказать стимулирование продаж автомобилей в КНР в рамках общей программы по активизации внутреннего потребления в этой стране, которая предусматривает предоставление субсидий сельским жителям, желающим приобрести новый автомобиль более низкого класса, что обеспечивает изымание устаревших моделей.

Вновь начавшееся снижение цен на алюминий в начале II полугодия было вызвано рядом важных событий в Европе. Доходность по 10-летним облигациям Испании превысила 7%, что считается неприемлемым в долгосрочной перспективе, поэтому вопрос о сроках восстановления экономики стран ЕС возник с новой силой. На фоне сохранения беспокойства инвесторов относительно состояния Еврозоны, ее долгового кризиса, судьбы Испании в Евросоюзе ключевые центральные банки ряда стран воздерживались от введения дополнительных финансовых мер по поддержке своих экономик, что лишило рынки металлов притока “свежих” денег и не способствовало росту котировок. Однако аналитики из “Nirmal Bang” считают, что низкая инфляция в КНР позволяет рынку алюминия надеяться на либерализацию китайской монетарной политики и оживление спроса.

Несмотря на высокую степень неопределенности на глобальных рынках, существуют факторы, которые могут оказать поддержку ценам на алюминий в будущем. Это, прежде всего, постепенное восстановление в секторах автомобилестроения, строительства, производства упаковки, аэрокосмической промышленности в Европе, США и Японии, а также потенциальное разрешение долговых проблем Еврозоны. При этом в КНР планируют лимитировать свое внутреннее алюминиевое производство при росте издержек на электроэнергию на фоне сохранения здесь высокого внутреннего спроса на данный металл. Происходит постепенное увеличение потребления на внутреннем рынке России и Бразилии в связи с реализацией масштабных инфраструктурных проектов. Постепенное ослабление американского доллара, в котором номинированы контракты, а также очевидное желание властей Японии и Швейцарии ослабить свои национальные валюты для поддержания экспортного сектора рано или поздно начнут более активно стимулировать инвестиции в сырьевые товары. Возможное создание алюминиевых ETF-фондов (по примеру медных или золотых) может резко уменьшить предложение наличного металла на рынке, сократив имеющиеся запасы, что положительно скажется на ценах. Повышению цен на алюминий в последующие годы могут способствовать оптимистичные прогнозы относительно роста спроса на этот металл, ограниченный круг возможных альтернативных материалов, потенциальные тенденции к сокращению складских биржевых запасов, наличие значительных проблем со скоростью отгрузок металла со складов, восстановление нефтяных котировок и мировой рост цен на энергоносители. Сдерживать рост котировок алюминия могут опасения, касающиеся стагнации ряда ведущих экономик и разрастания кризиса суверенных долгов в зоне обращения евро, выход негативных статистических данных по экономике КНР, где снижаются темпы роста в ряде ключевых отраслей, а также остающиеся высокими запасы металла на биржевых складах.

В 2013-2014 гг. весьма вероятно, что под влиянием кризисных явлений и замедления роста глобальной экономики продолжится временное ослабление мирового рынка алюминия, при этом цены на металл останутся под некоторым давлением избытка предложения, вызванного недавним открытием производственных мощностей по всему миру и замедлением темпов роста китайской экономики. По мнению некоторых экспертов, при наихудшем развитии событий в условиях сохранения текущих низких уровней глобального экономического роста алюминий может на ограниченное время подешеветь до $1600/т. Тем не менее деятельность значительного числа продуцентов алюминия все еще неприбыльна, что означает высокую вероятность итогового крупного сокращения производств, способного оказать фундаментальную поддержку ценам.

Эксперты банка “Goldman Sachs” ожидают некоторого роста цен на данный металл, учитывая локальный подъем цен на нефть и ограничения на экспорт бокситов. В то же время они понизили свой прогноз на 2012 г. по средней цене на алюминий до $2321/т. По прогнозам “Natixis Metals”, цены на алюминий в конце 2012 г. еще вернутся к уровням выше $2200/т, а в 2013 г.  “Natixis Metals” прогнозирует среднюю цену алюминия в $2360/т. В целом повышательную ценовую тенденцию для рынка алюминия прогнозирует и банк “BNP Paribas”. А по мнению специалистов компании “Hindalco Industries Ltd.”, мировые цены на алюминий в ближайшем будущем будут двигаться в боковом тренде на фоне рекордного уровня мировых запасов данного металла. По мнению аналитиков из “Bank of America-Merrill Lynch”, рынок физического алюминия останется в напряженном состоянии, поскольку ужесточение монетарной политики КНР и продолжающиеся проблемы с суверенными долгами стран Европы и США несколько повредили уверенности рынка в продолжении роста цен в будущем. По мнению экспертов из “Sucden Financial”, ценовая база для рафинированного алюминия будет формироваться в интервале $1830-1995/т. По прогнозам аналитиков австралийского “Bureau of Resources and Energy Economics”, средняя цена на алюминий в 2012 г. на фоне снижения мирового спроса составит не более $2100/т, а в 2013 г. она вырастет почти до $2300/т. По прогнозам аналитиков из “Commerzbank”, цены данного металла к концу 2012 г. могут подняться до $2150/т. Среднегодовые прогнозы на 2012 г. банка “Standard Bank” – $2140/т, “Societe Generale” – $2225 с ростом до $2400 в 2013 г., “HSBC” – $2200 в   2012 г. и $2300 в 2013 г. По оптимистичным прогнозам “Harbor Intelligence”, в 2013-2018 гг. котировки алюминия на ЛБМ могут вырасти до $3400/т. (БИКИ/Металл Украины, СНГ, мира)