ОАО “ГМК “Норильский никель” разместило 5-летние еврооблигации на $750 млн. под 4,375% годовых, говорится в сообщении компании. Сделка структурирована в виде нот участия (Loan Participation Notes/. Эмитентом выступила компания MMC Finance Ltd. Закрытие сделки и расчеты будут завершены к 30 апреля. Организаторы размещения – Barclays, Citigroup, Societe Generale. Изначально компания проводила маркетинг двух выпусков, срок обращения второго должен был составить 10 лет, отмечает Татьяна Днепровская из “Уралсиба”. Несмотря на отличное кредитное качество (возможно, одно из лучших среди компаний горно-металлургического сектора) и рейтинги инвестиционного уровня, позиционирование нового выпуска прошло с существенной премией ко вторичному рынку, отмечает аналитик.
“На наш взгляд, наиболее подходящим ориентиром для оценки нового займа являются выпуски эмитентов с рейтингами инвестиционного уровня, в частности НЛМК и “НОВАТЭКа”. По масштабам бизнеса “Норникель” близок к НЛМК, но превосходит “НОВАТЭК”, при этом выгодно отличаясь от обоих более сильным кредитным профилем благодаря более высокой маржинальности бизнеса (рентабельность по EBITDA составляет 40-50%) и низкой долговой нагрузке (коэффициент Долг/EBITDA не превышает 1,0х. По нашей оценке, в силу указанных причин новая бумага должна торговаться с дисконтом к кривой до 50 б.п.”, – считает Днепровская. Дебютный пятилетний выпуск “Норникеля” в $500 млн. был размещен в 2004 г. ГМК “Норильский никель” – диверсифицированная горно-металлургическая компания, крупнейший производитель никеля и палладия, ведущий производитель платины, кобальта, меди и родия. Компания также производит золото, серебро, иридий, осмий, селен, рутений и теллур. (Biztass/Металл Украины, СНГ, мира)