Украина: финансовые рейтинги горно-металлургического комплекса (ГМК), 2012 год

В 2012 г. в сырьевом секторе украинского ГМК несколько улучшились финпоказатели угольных и ферропредприятий, в то время как результаты рудокопов существенно ухудшились, а коксохимики завершили год с рекордными за последнее время убытками. Текущий год обещает незначительное улучшение рентабельности всех подотраслей, кроме углепрома.

Углепром

Суммарная выручка (чистый доход) 6 крупнейших углекомпаний в 2012 г. выросла на $370 млн. Наибольший прирост у “ДТЭК Комсомолец Донбасса” – на 73%, у компании “ДТЭК Павлоградуголь”, представившей за 2012 г. отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), чистый доход вырос на 37%. У шахты им. Засядько выручка снизилась на 37%, доходы остальных углекомпаний в анализируемой группе остались на уровне предыдущего года.

Топ-6 угольных предприятий по чистому доходу (выручке) от реализации продукции, млн. грн.

* – данные по МСФО. Источник: ugmk.info по данным отчетности предприятий.

Общий уровень чистой прибыли ведущих углепредприятий в 2012 г. несколько вырос – прежде всего, за счет трехкратного улучшения показателей ШУ “Покровское” (до около $500 млн., здесь и далее курс – 8,1 грн./1$) и выхода из зоны убытков крупнейшей компании сектора, “Павлоградугля” (прибыль $12 млн. против убытков $110 млн. годом ранее).

В то же время, прибыль “ДТЭК Комсомолец Донбасса” упала более чем вдвое, до $7,1 млн., входящий в состав горнодобывающего дивизиона “Метинвеста” “Краснодонуголь” в минувшем году нарастил убытки в 2,5 раза до $40 млн. Продолжают расти убытки шахты им. Засядько, некогда одного из наиболее прибыльных предприятий отрасли: в 2012г. – уже $13,4 млн. “Комсомолец Донбасса” и ш/у “Донбасс” добывают энергетический уголь, тогда как остальные представленные в рейтинге компании – коксующийся.

Топ-6 угольных предприятий по размеру чистой прибыли, млн. грн.

* – данные по МСФО. Источник: ugmk.info по данным отчетности предприятий.

Коксохимия

Суммарный объем выручки КХЗ упал почти на $450 млн. до $3,65 млрд. “Лидером” по падению выручки в абсолютном выражении стал Авдеевский КХЗ – почти на 3 млрд. грн. В относительном выражении наибольшее падение продемонстрировали Макеевский КХЗ – почти 80% и “Енакиевский КХП” – 60%. У Ясиновского КХЗ и “Макеевкокса” доход упал примерно на 22%, у Днепродзержинского КХЗ на 27%, и почти на столько же у “Баглийкокса”.

Топ-11 коксохимических предприятий по чистому доходу (выручке) от реализации продукции, млн. грн.

* – данные по МСФО. Источник: ugmk.info по данным отчетности предприятий.

В 2012 г. суммарный чистый убыток предприятий сектора вырос в 4 раза до -1495,35 млн. грн., или $184,5 млн. С прибылью завершили год только четыре предприятия, при этом показатели Харьковского КЗ оказались выше, чем у большинства лидеров отрасли. В несколько раз ухудшили финпоказатели, но все же с небольшой прибылью завершили год Ясиновский КХЗ и «Макеевкокс», Макеевский КХЗ – с незначительным убытком. ДКХЗ и “Баглийкокс” нарастили убытки в 4-5 раз. Наибольшее ухудшение результатов у Авдеевского КХЗ – убытки которого выросли в 4 раза (на $105 млн.) – до $137 млн. Из других коксохимов, входящих в сферу влияния “Метинвеста” и СКМ Рината Ахметова, можно отметить разве что улучшение показателей “Запорожкокса”, убытки которого сократились в 12 раз.

Топ-11 коксохимических предприятий по размеру чистой прибыли, млн. грн.

* – данные по МСФО. Источник: ugmk.info по данным отчетности предприятий

Железорудное сырье

Суммарный чистый доход рудокопов в 2012 г. сократился на 15% ($1,28 млрд.) до $7 млрд. Из крупных предприятий прирост показали только “Сухая Балка” (более чем вдвое), ЗЖРК и МГОК. Среди лидеров отрасли наибольшим падением отметился ЦГОК – 24%, у ИнГОКа и СевГОКа – порядка 21-22%, чуть меньше упал доход ПГОКа – на 16%. Двукратное падение зафиксировано у ОГОКа, который, как и МГОК, добывает марганцевую руду. Скромные, однако достаточно стабильные результаты показали известняковые ГОКи, кроме Докучаевского ФДК, который сократил выручку на треть.

Топ-15 железорудных предприятий по чистому доходу (выручке) от реализации продукции, млн. грн.

* – данные по МСФО. Источник: ugmk.info по данным отчетности предприятий.

По чистой прибыли в 2012 г. после рекордов предыдущего года – сплошные антирекорды. Отличился ПГОК, снизивший прибыль в 5,5 раза до $48 млн. У ЦГОКа прибыль упала втрое – до $94 млн., у КЖРК вдвое – до $95 млн., у ЮГОКа – также вдвое, до $295 млн., у СевГОКа – на 43%, до $436 млн., у ИнГОКа – на 28%, до $588 млн. Суммарная прибыль предприятий сектора в 2012 г. упала вдвое – с $3,1 млрд. до $1,65 млрд. Совокупная прибыльИнГОК, СевГОК и ЦГОК сократилась с $1,9 млрд. до $1,11 млрд., почти на 41%. Именно это стало формальной причиной принятого “Метинвестом” решения впервые за 6 лет отказаться от выплаты дивидендов.

Топ-15 железорудных предприятий по размеру чистой прибыли, млн. грн.

* – данные по МСФО. Источник: ugmk.info по данным отчетности предприятий.

Огнеупорные предприятия

У огнеупорщиков показатели по выручке в целом остались на уровне предыдущего года и суммарно по 9 предприятиям отрасли составили всего 212 млн. Незначительно улучшили результаты Красногоровский ОЗ, Ватутинский и Великоанадольский ОК, ухудшили – “Запорожогнеупор”, Пантелеймоновский ОЗ (на 22%), Кондратьевский ОЗ и Красноармейский ДЗ. Есть основания ожидать, что финпоказатели “Запорожогнеупора”, крупнейшего в Украине предприятия по производству огнеупорных изделий, будут улучшаться после официального включения его в состав “Метинвеста”.

Топ-9 огнеупорных предприятий по чистому доходу (выручке) от реализации продукции, млн. грн.

* – данные по МСФО.

В 2012 г. все (кроме Ватутинского ОК) предприятия отрасли существенно ухудшили показатели: суммарный убыток 9 заводов составил 58,743 млн. грн. (порядка $7,25 млн.) по сравнению с совокупной прибылью в 51,999 млн. грн. ($6,41 млн.) в 2011 г. Лучший результат у Красноармейского ДЗ – всего чуть более $1 млн. прибыли, худший – у Великоанадольского ОК, “наработавшего” $2,6 млн. убытков.

Топ-9 огнеупорных предприятий по размеру чистой прибыли, млн. грн.

* – данные по МСФО.

Ферросплавы

Суммарная выручка 3 феррозаводов в 2012 г. упала на 20% до $968 млн.

Топ-3 ферросплавных предприятий по чистому доходу (выручке) от реализации продукции, млн. грн.

* – данные по МСФО.

В то же время, совокупные убытки предприятий отрасли в 2012 г. уменьшились вдвое – с $470 млн. до $231 млн. НЗФ сократил их на $163 млн., до $184 млн., ЗЗФ – на $76 млн., до $18 млн. Убытки СЗФ остались на уровне $29 млн.

Топ-3 ферросплавных предприятий по размеру чистой прибыли, млн. грн.

* – данные по МСФО.

В 2012 г. украинские производители металлопродукции по финрезультатам упали ниже кризисного 2009 г. В стальном секторе прибыльными оказались лишь три предприятия, а суммарный убыток отрасли приблизился к отметке $2 млрд. Получше ситуация у трубных и метизных заводов, однако лишь по сравнению с еще более негативными результатами предыдущего года.

Черная металлургия

По данным “Металлургпрома”, совокупные убытки до налогообложения отечественных сталелитейных компаний за 2012 г. увеличились в 3,3 раза до 13,7 млрд. грн. Чистый доход от реализации продукции сократился на 17,2% до 153,3 млрд. грн., отрицательная рентабельность увеличилась до 8% против 3,4% по итогам 2011 г. Чистый убыток по предприятиям объединения составил рекордные 15,5 млрд. грн., то есть, почти $1,91 млрд. при курсе 8,1 грн./$1.

Отраслевые финпоказатели (по предприятиям “Металлургпром”)

Источник: “Металлургпром”.

Из плюсов по отрасли – только улучшение возврата экспортного НДС метпредприятиям – за минувший год компенсация составила 18,4 млрд. грн. (данные Министерства доходов и сборов), соответственно, за год задолженность по НДС снизилась со свыше 6 млрд. грн. до 5 млрд. грн.

Топ-18 метпредприятий по уровню выручки

* – данные по МСФО; ** – решением Хозяйственного суда Донецкой области от 24.12.2012 признан банкротом, открыта процедура ликвидации; *** – 18.10.2012 р. Хозяйственным судом АР Крым принято решение об открытие процедуры ликвидации. Источник: ugmk.info по данным отчетности предприятий.

Совокупная выручка 18 анализируемых предприятий в 2012 г. сократилась на 20% и составила 151,02 млрд. грн. ($18,64 млрд.). В 2012 г. лидерство по объему выручки вернул себе “ArcelorMittal Кривой Рог”, который единственный из топ-8 крупнейших предприятий отрасли сумел, по крайней мере, сохранить чистый доход на уровне предыдущего года. Худшую динамику по выручке показали ДЭМЗ (падение вдвое к предыдущему году), простаивающий с конца минувшего года, и Макеевский МЗ (-80%), с 2011 г. являющийся филиалом Енакиевского МЗ.

В абсолютных показателях наибольший обвал выручки у предприятий “Метинвеста” – у Мариупольского МК – “минус” почти 9 млрд. грн. по сравнению с 2011 г., у “Азовстали” – 8 млрд. грн. Позитивную динамику прироста чистого дохода показали в минувшем году только кураховская “Электросталь” и Донецкий МЗ, Днепропетровский МЗ им. Петровского и Днепровский МК им Дзержинского отработали практически на уровне предыдущего года.

Топ-18 метпредприятий по уровню прибыли

* – данные по МСФО. Источник: ugmk.info по данным отчетности предприятий.

По информации “Металлургпрома”, из предприятий объединения прибыльными являлись Енакиевский МЗ, Донецкий МЗ, Донецкий МПЗ и “Электросталь” – их сумма прибыли составила 263,579 млн. грн.

Однако по данным самого ЕМЗ, 2012 г. предприятие завершило с убытком 69,4 млн. грн., равно как и ДМЗ (-4,381 млн. грн.). Таким образом, в минувшем году из 18 крупнейших предприятий отрасли (только 15 из них входит в “Металлургпром”) чистую прибыль получили лишь 3 – “Донецксталь-МЗ” Нусенкиса (почти 450 млн. грн.), а также Донецкий МПЗ (3,5 млн. грн.) и “Электросталь” (53,54 млн. грн.), контроль над которыми принадлежит донецким предпринимателям Игорю Андрееву и Павлу Левину. С рекордными для себя убытками (-$356 млн.) завершил 2012 г. “ArcelorMittal Кривой Рог”, который многие годы был лидером отрасли по прибылям. Почти такой же (-$343 млн.) показатель и у ММК им. Ильича, который, в отличие от АМКР, убыточен уже последние 4 года – то есть, с момента вхождения в группу “Метинвест”. На конец 2012 г. непокрытый убыток ММК составил 4,725 млрд. грн., или около -$583 млн.

Еще один “метинвестовский” актив – “Азовсталь” – в минувшем году нарастил убытки в 5 раз до $332 млн. Наконец, последнее приобретение “Метинвеста” в черной металлургии страны – “Запорожсталь” – в 2012 г. увеличила убытки более чем в 10 раз до -$183 млн. Суммарные убытки предприятий холдинга за минувший год увеличились на 34% до 7,13 млрд. грн., или $880 млн. Из числа других предприятий отмечается ухудшение финпоказателей Алчевского МК и “Днепроспецстали”, который сменили прибыль предыдущего года на убытки в прошлом. У “Евраз-ДМЗ им. Петровского убытки стали самыми большими в отрасли в пересчете на ту стали. По подсчетам Forbes.ua, у ДМЗП они составили 1380 грн., тогда как у других заводов этот показатель был минимум вдвое меньшим

Трубное производство

2012 г. предприятия Объединения “Укртрубопром” завершили с положительным финансовым результатом от обычной деятельности до налогообложения в сумме 213,4 млн. грн., что на 70,7% (на 513,7 млн. грн.) меньше результата 2011 г. Чистый доход (выручка от реализации продукции) предприятий сократился на 5,7% (на 1243,4 млн. грн.), до 20 млрд. 689,9 млн. грн. Рентабельность чистого дохода в 2012 г составила 1,73% против 5,16% в 2011 г.

Топ-7 трубных предприятий по уровню выручки

* – данные по МСФО; ** – ЛТЗ не выпускает продукцию с октября 2012 г., в настоящее время Луганским хозяйственным судом рассматривается иск о банкротстве предприятия. Источник: ugmk.info по данным отчетности предприятий

Улучшили в 2012 г. показатели выручки предприятия “Интерпайпа” – Нижнеднепровский Новомосковский ТЗ, общий доход который вырос более чем на 1 млрд. грн. – до 9,08 млрд. грн. (1,1 млрд.). В то же время ХТЗ сократил чистый доход на 37%, или 2,33 млрд. грн. “Коминмет” отработал на уровне предыдущего года, а ДТЗ сократил выручку на 28%.

Топ-7 трубных предприятий по размеру прибыли

* – данные по МСФО. Источник: ugmk.info по данным отчетности предприятий.

В 2012 г. из числа ведущих предприятий отрасли улучшили финпоказатели заводы Виктора Пинчука – их суммарная прибыль составила скромные 56,25 млн. грн. по сравнению с убытками в 90 млн. грн. в предыдущем году. Уменьшил убытки втрое “Сентравис Продакшн Юкрейн”. Трехкратное падание чистой прибыли Харцызского ТЗ стало причиной отказа акционеров от выплаты дивидендов, а ДТЗ в 2012 г. нарастил чистый убыток на 80%

Металлоизделия

В метизной подотрасли в 2012 г. объем выручки в целом остался на уровне предыдущего года, порядка 12% снижение показали крупнейшие заводы – “Стальканат-Силур” и “Днепрометиз”.

Топ-7 метизных предприятий по уровню выручки

* – данные по МСФО. Источник: ugmk.info по данным отчетности предприятий.

В 2012 г. суммарная прибыль анализируемых предприятий метизной отрасли сократилась до 25,5 млн. грн. по сравнению с 33 млн. грн. в предыдущем году. При этом вышел из убытков лидер отрасли “Стальканат-Силур”, в то время как “Днепрометиз”, наоборот, сменил прибыль на убытки. У Дружковского завода прибыль снизилась втрое, несколько ухудшились результаты у Запорожского и Харьковского заводов.

Топ-5 предприятий по размеру прибыли

* – данные по МСФО. Источник: ugmk.info по данным отчетности предприятий. (Ugmk.Info/Металл Украины, СНГ, мира)