Для этого компания хочет использовать сразу несколько приемов долгового финансирования. Однако обстановка на рынках заемных ресурсов усложнилась, и главным источником денег может стать кредит под государственные гарантии. В конце мая глава Минэкономразвития Игорь Прасолов объявил, что одним из двух пилотных проектов по госгарантиям кредитования инвестиционных проектов (в рамках Программы активизации экономики на 2013-2014 гг.) станет закрытие мартеновского производства на МЗ “Донецксталь” с переходом на электропечи. Сумма кредита – 320 млн. грн. Господдержка позволяет предприятию получить кредит на более долгий срок и дешевле среднерыночных ставок, комментирует директор департамента стратегического развития экономики Минэкономразвития Евгений Олейников. По его словам, государственная гарантия дает возможность снизить ставку: банк может формировать значительно меньше резервов под такой займ, так как гарантом по нему выступает государство. Подробности кредита не раскрываются, однако директор департамента долговой и международной финансовой политики Минфина Галина Пахачук сообщила: по данной программе госгарантий базовая ставка льготного кредитования предполагается в размере учетной ставки Нацбанка плюс 2% (т. е. не выше 10%), а срок – до 10 лет. Для “Донецкстали” кредитором выступит государственный Укрэксимбанк. В целом в 2013 г. группа настроена достаточно активно привлекать заемный ресурс. В феврале общее собрание акционеров ПрАО “Донецксталь”-МЗ” приняло решение о выпуске еврооблигаций до $500 млн. Бумаги предполагается выпустить под не более чем 12% годовых со сроком обращения до 5 лет через механизм special purpose vehicle (SPV, “корпоративная структура специального назначения”), подтверждает замгендиректора ПрАО по стратегическому развитию Андрей Емченко. Также группа намерена привлечь предэкспортное финансирование у синдиката банков, размером до $600 млн. Часть средств может пойти на рефинансирование корпоративного долга, остальное – на развитие бизнеса. В этом году вложения в развитие холдинга могут достигнуть 440 млн. грн. (в 2012 г. – 190 млн.), и основная часть этих средств предназначена для метзавода как базового актива. Хотя его чистая прибыль в прошлом году упала до 442 млн. грн. с 1186 млн. в 2011 г.
Весной от одного из банков Украины получен еще один кредит – на $40 млн., для завершения 1 этапа программы реконструкции. Этот этап как раз и предполагает пуск 150-той дуговой электропечи ежегодной мощностью 1,8 млн. т стали и стоимостью $205 млн.; агрегат может быть пущен уже этим летом. Затем начнется 2 этап, проводимый совместно с известной компанией Siemens VAI. Планируется построить литейно-прокатный комплекс (ЛПК) с универсальной машиной непрерывного литья заготовок, установкой вакуумирования стали, дополнительным агрегатом “ковш-печь” и новым сортовым станом, а также модернизировать стан-2300, развивать доменный передел. В итоге годовое производство чугуна должно вырасти до 2 млн. т (сейчас 1,45), стали – до 1,5 млн. т, листового проката – до 750 тыс. т (сейчас 520), сортового – до 623 тыс. т (сейчас 370), говорит А.Емченко. При этом одной из ключевых целей является сокращение себестоимости, в т. ч. реконструкция позволит полностью отказаться от использования дорогого природного газа.
Электропечь предполагает снабжение стальным ломом, для обработки которого в рамках инвестпроекта внедрена измельчительная (шредерная) установка, обеспечивающая отделение металла от пластмасс, жидкостей и других сорных веществ. Шредер производительностью 750 тыс. т/год будет перерабатывать и привозной лом, и оборотный. Ожидается, что применение лома в выплавке стали даст возможность увеличить технико-экономическую эффективность передела на 30%, в т. ч. за счет уменьшения газопотребления в 9-10 раз. В то же время, по словам отраслевого аналитика Владимира Пиковского, отечественная база ломосбора сужается, и хозяева донецкого предприятия могут столкнуться с дефицитом сырья уже в обозримом будущем. В 2013 г. украинская ломозаготовка упадет до 5-5,7 млн. т – это минимум за последние 16 лет. Что же касается реконструкции стана-2300, то это прежде всего обновление нагревательных печей, информируют на заводе. Намечена поэтапная модернизация всех трех печей, одна из которых уже модернизирована. Среди прочего, в обновленных агрегатах используются современные огнеупорные материалы многослойной футеровки; модернизация позволяет снизить удельный расход топлива на нагрев слябов со 140 до 55 кг условного топлива на 1 т, ослабить окалинообразование, плюс значительно сократить расход газа на нагрев металла перед прокаткой и улучшить качество проката путем более качественного нагрева заготовок. В целом инвестстратегия “Донецкстали” направлена на освоение технологий, не вступающих в конфликт с экосистемой и обеспечивающих ее самовосстановление, а также на энергоэффективность с полным использованием вторичных энергоресурсов, дополняет А. Емченко.
Но с финансированием инвестиционных планов могут возникнуть сложности. Если в начале года финансисты позитивно оценивали шансы ПрАО привлечь недорогие заемные ресурсы, то к настоящему моменту ситуация изменилась. В начале лета на мировых рынках долгового капитала произошла коррекция: 11 июня доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США, на которую ориентируются инвесторы всего мира, подскочила до максимума за последние 14 месяцев, сообщает исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко. В результате инвесторы распродают бумаги, и в первую очередь – облигации emerging markets, переходных рынков, куда относится и Украина. Ухудшение конъюнктуры стартовало в начале июня на фоне слухов о сворачивании программ количественного смягчения (пакет QE3) в Штатах: завершение этих программ означает сужение объема дешевых денег на глобальном рынке, а значит, и уменьшение интереса к высокорисковым бумагам, включая отечественные еврооблигации (и приватные, и государственные). Коррекция может стать “длинной”, если до конца года доходность американских 10-летних казначейских облигаций поднимется на 40 базисных пунктов до 2,5%. Поэтому аналитики допускают, что владельцы “Донецкстали” выжидают с размещением, рассчитывая на удешевление ресурса.
Но рано или поздно им удастся завершить реконструкцию – вероятно, это произойдет через 1,5-2 года. Главное, чтобы к тому моменту металлорынки начали полноценно восстанавливаться, акцентирует О. Устенко, иначе ДМЗ не сможет загрузить расширенные мощности, и точка окупаемости инвестпрограммы наступит намного позже. “Компания сталкивалась с трудностями реализации и до кризиса, ведь его сортамент не является уникальным для нашей страны. Теперь же все намного сложнее, и в начале года общая загрузка прокатных мощностей предприятия не превышала 15-17%”, – уточняет экономист. В апреле же оно и вовсе остановило выпуск проката. Директор Игорь Чумаченко тогда сказал, что из-за нового спада цен на металл производство проката стало убыточным, а на время простоя ПрАО займет персонал на сооружении электропечи, реконструкции кислородно-компрессорного цеха и на других участках инвестпрограммы. Сколько будет простаивать прокатный цех, пока не ясно, однако в компании рассчитывают на стабилизацию и восстановление рынков сбыта в 2014-2015 гг. (МинПром/Металл Украины, СНГ, мира)