В 3 квартале, по данным Ernst & Young, непреодолимый разрыв между ценовыми ожиданиями покупателей и продавцов способствовал дальнейшему снижению объема сделок по слияниям и поглощениям в горнодобывающей и металлургической промышленности. Количество M&A сделок в секторе упало почти на 11% до 165 в 3-м квартале, закончившемся 30 сентября, по сравнению со 2-м кварталом, в то время как общая стоимость этих сделок упала на 76% до $ 8 млрд. за тот же период. Только одна мега сделка закрыта в течение 3-м квартале, по сравнению с 12 за первое полугодие.
M&A в мировом ГМК в 3 квартале и за 9 месяцев 2013 г.
| 2012 г. | 9 месяцев | Тип изменения | 2013 г. | |||||
| 2012 г. | 2013 г. | 9 мес. 2013 г. | 9 мес. 2013 г.* | 1 кв. | 2 кв. | 3 кв. | ||
| Объем | 941 | 706 | 537 | -24% | -24% | 186 | 185 | 165 |
| Значение, млн. $ | 104014 | 75852 | 96928 | 28% | -22% | 18161 | 33334 | 7994 |
| Среднее значение, млн. $ | 111 | 107 | 180 | 68% | 3% | 98 | 180 | 48 |
| Трансграничные (доля объема, %) | 52 | 53 | 43 | – | – | 47 | 46 | 33 |
| Среднее значение, млн. $ | 5.0 | 5.0 | 4.1 | -20% | – | – | – | – |
* – без учета слияния Glencore International и Xstrata.
За первые девять месяцев общий объем M&A достиг 537 сделок на $96,9 млрд. Эти данные не включают покупку в мае Glencore International за $37,4 млрд. компанией Xstrata, самую большой когда-либо совершенную в горнодобывающей отрасли сделку, в соответствии с данными Dealogic. Без учета этой сделки, за январь-сентябрь проведено 536 сделок на $59,5 млрд., что на 24% и 22% ниже в годовом исчислении по количеству и стоимости соответственно.
По словам Ли Даунхема, главы E&Y’s Global Mining & Metals Transactions, “продавцам не нужно продавать активы срочно, равно и покупатели остаются осторожными. Большая часть горно-металлургической отрасли сдержана к проведению сделок, что обуславливает проведение преимущественно низкорисковых и внутренних сделок”. Он также добавил, что сейчас компании проводят M&A для взаимодействия и улучшения прибыли, а не роста.
Северная Америка выдвинулась вперед за 9 месяцев как наиболее активный регион – субъект сделок M&A, исключая крупную европейскую сделку Glencore – Xstrata. Однако в третьем квартале самым активным стал Азиатско-Тихоокеанский регион, где совершен ряд внутренних сделок в секторе золота и стали в Китае и Австралии.
Самым “покупаемым” остается также регион Северная Америка – из $21,2 млрд. сделок за 9 месяцев почти $19 млрд. (89%) составили внутрирегиональные сделки, в первую очередь ориентированные на золото.
Инвестиции в развивающихся регионах продолжали снижаться, поскольку горнодобывающие и металлургические компании сосредоточились на управлении рисками. Стоимость сделок в Африке за 9 месяцев достиг всего $1,6 млрд. по сравнению с $17,1 млрд. за тот же период в 2012 г. Стоимость латиноамериканских сделок упала до $2 млрд. с $12,3 млрд.
Золото остается наиболее востребованным товаром – 55 сделок в этом секторе в 3 квартале и 182 сделки за 9 месяцев. Четверть квартальных сделок в секторе золота проведены при участии финансовых инвесторов.
Общий объем привлечения капитала в секторе в 3-м квартале снизился до $39 млрд. с $78 млрд. во втором квартале. При этом доходы с января по сентябрь увеличились на 10% в годовом исчислении до $206 млрд., “в значительной степени из-за существенного рефинансирования долгов со стороны крупных диверсифицированных горнодобывающих компаний в первой половине года”, говорится в докладе. Объем размещений (1772) оказался на 11% ниже в годовом исчислении по сравнению с аналогичным периодом 2012 г.
На рынке IPO наблюдается крайне низкий интерес среди горнодобывающих компаний к публичному размещению акций. Это продолжает создавать возможности для альтернативного финансирования и частных поставщиков капитала. На финансовых инвесторов пришлась большая доля общей стоимости сделок за 9 месяцев. (По материалам Ernst & Young, Ugmk.Info/Металл Украины, СНГ, мира)