Металлургические и угольные компании России вернули интерес инвесторов к своим акциям. Это произошло благодаря падению курса рубля, увеличившему конкурентоспособность продукции компаний на международном рынке. Восемь из десяти лучших по результатам 2014 г. акций, входящих в индекс РТС, принадлежат металлургическим и сырьевым компаниям. Номинированный в долларе индикатор российского фондового рынка упал с начала года на 37%. Однако бумаги “Русала”, крупнейшего в мире производителя алюминия, продемонстрировали самый высокий рост среди российских компаний, не относящихся к нефтегазовому сектору.
Акции банков, энергетических компаний и авиаперевозчиков дешевеют в ожидании рецессии. Однако металлургические и угольные компании демонстрируют позитивную динамику благодаря падению курса рубля. Дешевеющая валюта частично компенсирует экономике недополученную из-за падения стоимости нефти прибыль.
Однако производители труб, такие как ОАО «ТМК», которые упали на 39% в 2014 г., являются единственными проигравшими от падения рубля, так как рублевые цены труб отстают от издержек стали и металлолома. Цена горячекатаной стали, экспортируемой из бывших советских республик и России, упала на 12% в этом году до самого низкого уровня с июня 2009 г. Однако ослабление рубля по-прежнему помогает ПАО «Северсталь» и ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» увеличить EBITDA до уровня, который был недосягаем, по крайней мере, на протяжении трех последних лет.
Аналитики Sberbank CIB улучшили прогноз по акциям российских производителей металла на 2015 г. По данным инвестбанкиров, падение курса рубля и программы энергосбережения повысят эффективность работы горно-металлургического комплекса. (Металлоснабжение и сбыт/Металл Украины и мира)