Металлурги СНГ, издержки которых резко сократились благодаря ослаблению местных валют к доллару, рискуют обрушить цены на сталь в Европе и на Ближнем Востоке, за счет ценовых уступок создав дополнительное давление на и без того ослабленный рынок. Рубль и гривна с начала 2014 г. обесценились по отношению к доллару почти вдвое, что вместе со снижением цен на сырье благоприятно сказалось на большинстве российских металлургических компаниий-экспортеров.
“Мы заработали EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, амортизации и износа), наверное, самую высокую с прошлого кризиса 2008 г.”, – сказал заместитель генерального директора Магнитогорского металлургического комбината (ММК) по финансам и экономике Сергей Сулимов. По его словам, этот показатель превысит $1,6 млрд. Компания добивалась аналогичного результата в 2010 г., когда средние цены на метпродукцию превышали $600/т. Сейчас горячекатаный прокат и холоднокатаный прокат российских производителей на базисе FOB Черное море продается по $455-465/т и $540-550/т соответственно.
В 2015 г. у производителей проката из СНГ будет “подушка безопасности”, заработанная в 2014 г. благодаря повышению рентабельности, отмечают в своем обзоре аналитики «Укрпромвнешэкспертизы». Они считают неизбежными новые ценовые уступки со стороны сталелитейных предприятий России и Украины, которые по своим масштабам будут соизмеримы с сокращением издержек. Денежная себестоимость сляба у Новолипецкого меткомбината уже в третьем квартале снизилась на 11% или на $35 до $295/т.
К началу декабря средняя себестоимость сляба у производителей, по данным «Укрпромвнешэкспертизы», упала до $280/т, и она будет снижаться и далее. Аналитики Sberbank CIB видят 2015 г. мрачным для стальных игроков на фоне падения спроса на сталь на домашнем рынке и особенно в строительстве, которое обеспечивало металлургам хорошую прибыль в 2014 г. По их прогнозам, цены на горячекатаный прокат в 2015 г. упадут в среднем на 11% до $465/т, на арматуру – до $470/т (FOB порты Черного моря).
Прогнозы «Укрпромвнешэкспертизы» мягче: горячекатаный прокат может подешеветь на 5% до $500/т, арматура – на 9% до $485/т. Sberbank CIB также видит предпосылки для снижения производства стали в РФ ввиду ограничения экспортных направлений из-за ужесточения протекционистских мер, в частности, в США.
Украина, пережившая в начале 2014 г. насильственную смену власти и страдающая от военного конфликта на востоке страны, в 2014 г. снизит выпуск стали на 17%, по данным объединения «Металлургпром». По прогнозу аналитика EAVEX Capital Ивана Дзвинки, в 2015 г. выплавка может упасть еще на 10%, так как Алчевский метзавод продолжает простаивать. Украина была крупнейшим экспортером стальной заготовки, из которой производят арматуру для строительства, а Россия – крупнейший экспортер слябов, перекатываемых потом в плоский прокат. По прогнозу «Укрпромвнешэкспертизы», заготовка из СНГ в следующем году подешевеет на 11% до $437/т, сляб – на 7% до $455/т.
В отличие от металлургов, которым их экспортная выручка и низкие издержки помогают наращивать прибыль, трубные компании, ориентированные на внутренний рынок и нефтегазовые проекты России, страдают от обесценения рубля и падения цен на нефть. В особенности не повезло ТМК, отягощенной ко всему прочему долларовым долгом.
Компании в феврале 2015 г. предстоит погашение конвертируемых облигаций на $412,5 млн., что вызывает опасения у инвесторов. По оценке лобби – объединения трубных компаний РФ, внутренний трубный рынок вырос в 2014 г. на 5% до 10,3 млн. т. Фонд уклоняется от прогнозов спроса на трубы в 2015 г., после того как РФ внезапно решила отказаться от строительства газопровода «Южный поток», на которое возлагали надежды российские трубники и особенно «Северсталь» и ОМК. (Reuters/Металл Украины и мира)