На неделе 12-19 апреля состоялась ежегодная прямая линия с президентом, а курс рубля впервые с конца ноября прошлого года поднялся до менее 50 руб./$1, продолжив укрепление. Оба этих события при всей своей несопоставимости укладываются в текущую тенденцию “успокоения” ситуации. Как отметил в процессе общения с народом Владимир Путин, он в целом положительно расценивает текущую экономическую политику правительства. Так что, несмотря на отдельные проблемы и трудности, все идет “как надо”.
Конечно, такая оценка имеет право на существование. Курс рубля, падение которого в конце прошлого – начале года выступало главным источником раскрутки инфляции, вернулся на уровень, который в правительстве считают равновесным. По мнению ряда экспертов, если укрепить рубль сильнее, снизятся доходы экспортеров и, соответственно, уменьшится наполнение бюджета. Закупки за рубежом станут более привлекательными, поставив под угрозу реализацию программ импортозамещения. Наконец, нестабильный рубль, без разницы, падает он или растет, становится объектом валютных спекуляций и привлекает в страну “горячие” деньги, которые могут так же быстро уйти, как и придти.
Правительство мало помалу работает над антикризисными программами и решает, кого достаточно будет просто поучить жить, а кому следует помочь материально. Пока деньги выделяются достаточно скупо, что, впрочем, вызвало одобрение со стороны президента: финансовые резервы страны не бесконечны, и разбазаривать их не следует. К тому же, ситуация в экономике и так улучшается. По мнению министра финансов Антона Силуанова, рост в ней может возобновиться уже во второй половине 2015 г.
Правда, не отрицая важности психологических факторов (рынки умеют “уговаривать” сами себя, переходя к росту или спаду по чисто информационным поводам), следует отметить, что у восстановления реального сектора экономики должны быть и объективные причины. Пока что обстановка остается весьма сложной и далекой от нормализации. В частности, значительные трудности сохраняются в строительном секторе, где так или иначе потребляется более 60% стали в стране.
Как заявил, например, заместитель мэра столицы Марат Хуснуллин, в 2016 г. объемы строительства в городе могут упасть на 10-20% по сравнению с текущим годом. Сейчас рынок движется по инерции благодаря большому числу пущенных ранее проектов, но по мере их завершения адекватной замены не происходит. Между тем на Москву и область приходится порядка 20% строительных работ в стране и, соответственно, такая же доля в потреблении стальной продукции строительного назначения.
Антон Силуанов, выступая на годовой коллегии Министерства финансов, возложил надежду на возобновление экономического роста на расширение частных инвестиций. Причем, по его мнению, долю зарплат в ВВП нужно и дальше уменьшать, так как увеличение расходов на рабочую силу приводит к снижению прибылей компаний и сужению их инвестиционных возможностей. Кроме того, следует сокращать и долю в экономике госсектора, поскольку управление государственными корпорациями недостаточно эффективно.
С последним, что и говорить, спорить трудно. Качество государственного управления в России, будь то в Министерствах и ведомствах либо в госкомпаниях, оставляет желать очень много лучшего. Однако прочие советы и рекомендации министра финансов выглядят весьма спорными.
Прежде всего, об инвестициях нельзя говорить “вообще”. Они, во-первых, осуществляются с определенной целью, каковой в частном бизнесе обычно является увеличение доходов и прибылей, и, во-вторых, должны быть обеспечены необходимыми ресурсами. И с тем, и с другим сегодня в России несколько напряженно.
Иными словами, чтобы частные компании начали вкладывать больше средств в развитие, стимулируя экономический рост, им нужны, прежде всего, рынки сбыта. Между тем, основным содержанием нынешнего кризиса является именно тотальное сокращение спроса, делающее избыточными даже часть действующих производственных мощностей. Чтобы спад сменился подъемом, недостаточно даже будет просто уменьшить дороговизну финансирования. Кстати, судя по всему, Центробанк 30 апреля примет решение о понижении ставки, но вряд ли оно будет достаточно решительным – скорее всего, не более чем на 1-2 п.п.
Российским компаниям необходим платежеспособный спрос! Им можно, например, инвестировать в производство потребительских товаров или сельхозпродукции в рамках импортозамещения, но для этого необходим рост покупательной способности населения – не сокращение, а повышение реальных зарплат. Иначе если нет надежд на значимое расширение продаж, – нет и инвестиций.
С другой стороны, прав и президент, сетуя, что в последние годы зарплаты в России поднимались быстрее, чем производительность труда. Однако рост производительности, которую можно определить как объем выпуска продукции в пересчете на одного сотрудника, происходит, главным образом, в передовых, высокотехнологичных, быстро развивающихся отраслях. Именно они обеспечивают занятым в них компаниям сверхдоходы, а государству – расширение налоговых поступлений в бюджет. Более того, именно эти отрасли становятся флагманами на национальном рынке труда, инициируя увеличение доходов населения и рост его покупательной способности. В России же “гонку зарплат”, судя по всему, возглавляли в последние годы сырьевой и банковский сектора – отрасли не самые передовые.
По этой причине рост частных инвестиций, о котором говорит Антон Силуанов, возможен только при активной и целенаправленной поддержке государства. Как показывают примеры всех успешных модернизаций ХХ столетия: от Японии и Южной Кореи до Китая и Турции, во всех случаях государство последовательно развивало передовые, высокотехнологичные отрасли, которые затем вытягивали на себе всю остальную экономику. При этом, везде и всегда правительства помогали в их создании, проводя открыто протекционистскую политику, а иногда и прямо заставляя национальный бизнес вкладывать средства в капиталоемкие производства с относительно длительным сроком окупаемости.
В современной России в некоторых секторах можно найти признаки разумного протекционизма, а объявленные против страны санкции дают прекрасную возможность для резкого усиления защиты внутреннего рынка и субсидированного развития ключевых направлений. Это важно еще и по той причине, что современные промышленные предприятия, относящиеся к различным отраслям, создают друг для друга рынки сбыта для высокотехнологичной продукции с высокой добавленной стоимостью. Сами же по себе производство вооружений или оборудования для сырьевых отраслей (к расширению его выпуска в России призывает премьер-министр Дмитрий Медведев) не обеспечивают выхода экономики на новые высоты. Для создания высокоразвитого машиностроения, производства электроники или потребительских товаров необходимо получение синергии, эффекта экономии на масштабах. Иначе не создать продукции, способной реально конкурировать с передовым импортом.
Увы, но российская промышленная политика развивается ни шатко, ни валко, и ждать каких-либо прорывов на этом направлении не приходится. Экономика страны и дальше будет двигаться по уже накатанной колее. И прежде чем говорить о росте в третьем либо четвертом квартале, надо будет сначала пережить трудный второй.
В последнюю неделю на российском рынке проката продолжался спад цен на арматуру. Многие дистрибуторские компании, стремясь стимулировать продажи в условиях слабого спроса, избытка предложения и складских запасов, понизили котировки на продукцию А500С размером 12 мм до менее 26 тыс. руб./т, с НДС со склада в Москве. С начала текущего месяца средний уровень цен просел в итоге примерно на 1,5 тыс. руб./т или более чем на 6%. Очевидно, теперь уже металлургам придется пересматривать в сторону понижения апрельские котировки и надеяться на стабилизацию в мае, когда на рынок подтянутся частные застройщики.
Падают цены и на листовой прокат с покрытиями. Здесь, помимо снижения спроса со стороны строительной отрасли, металлургические компании столкнулись с проблемами, вызванными укреплением рубля. Если еще полтора месяца тому назад российская оцинковка благодаря своей дешевизне пользовалась спросом за рубежом, то теперь, наоборот, отечественный рынок привлекает иностранных поставщиков, а конкурентоспособность резко подорожавшей российской продукции упала. При относительно стабильном уровне складских цен на оцинкованный и окрашенный прокат металлургам приходится постоянно идти на уступки.
Российский рынок непокрытого листового проката более стабилен. Однако и здесь обнаруживаются неблагоприятные тенденции, обусловленные недостаточным спросом. В первой половине апреля трейдеры медленно, но неуклонно понижали котировки на горячекатаные рулоны, постепенно опускающиеся по направлению к отметке 30 тыс. руб./т, с НДС (для материала толщиной 4-12 мм) при поставке со склада в Москве. Весьма вероятно, что в мае производителям придется уменьшить стоимость этой продукции ниже данного уровня.
Впрочем, если переводить в доллары, внутренний рынок выглядит сегодня более чем привлекательно для российских поставщиков листового проката. Его стоимость в России на $120-130/т превышает уровень экспортных цен, которые продолжают снижаться вследствие переполнения европейского рынка, удешевления горячекатаных рулонов в Турции и агрессивной политики азиатских компаний. Недавнее падение железной руды до менее $50/т, CFR заставило китайских металлургов сбавлять котировки как на внутреннем рынке, так и при экспорте. Аналогичную политику проводят японские и корейские компании, форсирующие зарубежные операции вследствие неблагоприятного состояния местных экономик.
Правда, в последнее время немного прибавила в цене российская заготовка, дошедшая до $365-370/т, FOB, – рост более чем на $10/т с начала апреля. Однако этот подъем не производит впечатление долгосрочного. Заготовка пошла вверх в основном потому, что в Египте разрешилась ситуация с дефицитом конвертируемой валюты, а в Турции подорожал металлолом. Но стагнация на ближневосточном рынке полуфабрикатов будет несомненно сдерживать рост цен на полуфабрикаты.
В целом, существенных изменений на мировом рынке стали в последнее время не происходит. Равно как и в российской экономике. Положительные изменения в ней, безусловно, возможны, но для этого нужно нарушить привычную стабильность, а этого никто не хочет. Лучше уж двигаться по прямой линии в привычной колее. (Металлоснабжение и сбыт/Металл Украины и мира)