В первом квартале объем российского рынка трубной продукции сократился на 15% по сравнению с предыдущим кварталом, главным образом в результате корректировок запасов трубной продукции, сделанных большинством потребителей вследствие неопределенности экономической ситуации. В то же время, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года рынок вырос на 7% благодаря увеличению закупок ТБД.
Хотя спрос на трубы OCTG уменьшился по сравнению с предыдущим кварталом на 3%, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – на 5%, объемы буровых работ в России выросли на 3% и на 14%, соответственно. Рынок линейных труб сократился на 12% по отношению к предыдущему кварталу, но по сравнению с I кварталом 2014 г. года вырос на 3%. На закупках труб для нефтегазовой промышленности отрицательно сказались проведенные потребителями корректировки материально-производственных запасов.
Рынок труб промышленного назначения сократился на 24% по сравнению с прошлым кварталом и на 17% по сравнению с I кварталом предыдущего года.
Российский рынок ТБД уменьшился с прошлого квартала на 10%. Главным образом это объясняется тем, что в четвертом квартале 2014 г. отмечались высокие объемы поставок для проекта “Сила Сибири”, а также значительный спрос на трубную продукцию для нужд действующих трубопроводов «Транснефти». Рост на 76% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года объясняется увеличением закупок для таких проектов, как “Бованенково – Ухта”, “Южный коридор” и “Сила Сибири”, а также для ремонтно-эксплуатационных нужд «Газпрома» и «Транснефти».
По данным ТМК, в 2015 г. основным фактором роста российского рынка трубной продукции будет спрос на ТБД, который компенсирует снижение потребления в других сегментах рынка. По прогнозам компании, российский рынок труб OCTG в 2015 г. будет оставаться относительно стабильным, а доля ТМК на этом рынке будет расти.
ТМК ожидает роста количества действующих буровых установок в США во втором квартале этого года и умеренного увеличения объемов бурения во втором полугодии. Хотя потребление труб OCTG будет увеличиваться, из-за высокого уровня запасов у дистрибуторов спрос на новую продукцию и ее отгрузки начнут расти не сразу. Таким образом, ТМК ожидает, что восстановление спроса со стороны нефтегазовых компаний и, как следствие, повышение цен на трубную продукцию начнется в IV квартале 2015 г. Во II квартале и в течение всего 2015 г. конъюнктура на европейском рынке будет оставаться сложной из-за высокой конкуренции, особенно со стороны производителей из Восточной Европы. В 2015 г. компания ожидает сохранения объемов реализации и рентабельности на уровне 2014 г.
Финансовые результаты
Выручка уменьшилась по сравнению с IV кварталом 2014 г. на 24% и составила $1134 млн. Падение выручки обусловлено снижением объема реализации труб и отрицательным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности.
Скорректированный показатель EBITDA снизился по сравнению с предыдущим кварталом на 19% до $185 млн., что объясняется прежде всего отрицательным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности и уменьшением объемов реализации в российском и американском дивизионах. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA по сравнению с IV кварталом 2014 г. выросла и составила 16%.
Чистая прибыль составила $30 млн., тогда как в IV квартале 2014 г. был зафиксирован чистый убыток в $254 млн., в основном связанный с убытком от курсовых разниц в $198 млн.
На 31 марта совокупный долг сократился на $136 млн. по сравнению с 31 декабря 2014 г. и составил $3087 млн. Средневзвешенная номинальная процентная ставка по заемным средствам увеличилась на 178 базисных пунктов по сравнению с 31 декабря 2014 г. и составила 9,04%. Сумма чистого погашения долга за I квартал 2015 г. составила $137 млн. Чистый долг компании в I квартале вырос на $11 млн. по сравнению с уровнем на 31 декабря 2014 г. и составил $2980 млн. на 31 марта. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA на 31 марта осталось практически неизменным по сравнению с 31 декабря 2014 г. и составило 3,70x.
Финансовые показатели российского дивизиона
Выручка дивизиона снизилась на 21% по сравнению с IV кварталом 2014 г. и составила $748 млн. в результате отрицательного эффекта от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности в $239 млн. Без учета данного эффекта выручка выросла на $39 млн.
Валовая прибыль по сравнению с предыдущим кварталом снизилась на 13% и составила $195 млн. Положительный эффект от повышения цен и улучшения структуры реализации был нивелирован отрицательным эффектом от пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности и снижением объемов реализации. Без учета эффекта пересчета из функциональной валюты в валюту представления отчетности валовая прибыль выросла на $18 млн. Рентабельность по валовой прибыли выросла до 26% по сравнению с 24% в IV квартале 2014 г.
Скорректированный показатель EBITDA снизился на 11% по сравнению с IV кварталом 2014 г. и составил $145 млн. в результате уменьшения валовой прибыли, которое было частично компенсировано сокращением коммерческих, общехозяйственных и административных расходов. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA увеличилась до 19% по сравнению с 17% в предыдущем квартале.
Финансовые результаты компании ТМК по итогам I квартала 2015 г., млн. $/тыс. т
| 1 кв.
2015 г. |
4 кв.
2014 г. |
Кв./кв., % | 1 кв.
2014 г. |
Г./г., % | |
| Объем реализации | 1004 | 1237 | -19 | 1026 | -2 |
| Выручка | 1134 | 1500 | -24 | 1466 | -23 |
| Валовая прибыль | 252 | 309 | -18 | 281 | -10 |
| Прибыль/убыток от курсовых разниц | -24 | -198 | – | -63 | – |
| Прибыль/убыток до налогообложения | 36 | -265 | – | -14 | – |
| Чистая прибыль/убыток | 30 | -254 | – | -16 | – |
| Скорректированный показатель EBITDA | 185 | 227 | -19 | 184 | 0 |
| Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA, % | 16 | 15 | – | 13 | – |
(Металлоснабжение и сбыт/Металл Украины и мира)