Недавнее сообщение Росстата о том, что промышленное производство в России сократилось в апреле на 4,5% по сравнению с аналогичным периодом годичной давности, что представляет собой наихудший результат с октября 2009 г., вызвало очень бурную реакцию в отечественном бизнесе и экспертном сообществе. Цифры со всей очевидностью показывают, что спад в отечественной экономике не только не прекратился, но даже все еще набирает обороты. Соответственно, и ситуация на внутреннем рынке стали продолжает ухудшаться. Падение видимого спроса на различные виды стальной продукции в мае оценивается в 20-40% по сравнению с показателями прошлого года. Многие опасаются, что летний “высокий” сезон будет практически полностью потерян.
Диагноз нынешним бедам в российской экономике давно поставлен. Промышленное производство идет на спад, прежде всего, под влиянием сквозного обрушения спроса. На потребительском рынке продажи сократились вследствие снижения уровня доходов населения и повышения цен после прошлогоднего обвала рубля. Компании резко уменьшили объемы инвестиций из-за прекращения поступления дешевого финансирования из-за рубежа и подъема ставок по рублевым кредитам. Государство лишилось немалой доли доходов вследствие удешевления нефти и газа и отреагировало на это секвестром бюджета, сузив финансирование большинства программ. В результате и получается: упал спрос со стороны населения, бизнеса и государства – упало и производство практически всех товаров, от продовольственных до стройматериалов и промышленного оборудования.
С одной стороны, процесс этот выглядит достаточно объективным. Санкции и дешевая нефть привели к тому, что в российскую экономику стало поступать значительно меньше денег извне, а заместить их внутренними источниками правительство не смогло. Всевозможные программы стимулирования, финансирования и импортозамещения утонули в бюрократическом болоте, а выделяемые на них средства были сначала распылены мелкими порциями по множеству направлений, а потом и вовсе застряли где-то по дороге к реальному сектору экономики. Пока что реально работают, в основном, программы субсидирования ипотечных и автомобильных кредитов.
Российская экономика просто съеживается, сбрасывая излишние мощности, созданные в более благополучные времена, которые теперь вернутся очень не скоро. Когда-нибудь она должна достигнуть “дна”, избавившись от всего лишнего и вернувшись на уровень начала-середины прошлого десятилетия, когда у нас еще не было нефтяных богатств. Тогда, с той более низкой базы, и сможет возобновиться рост, опирающийся на новый, уменьшившийся, уровень потребностей. Безусловно, с учетом девальвационного замещения импорта, которое может дать экономике дополнительный импульс, но при относительно низких ценах на нефть и минеральное сырье, а также, скорее всего, при сохранении режима санкций. Очевидно, дефицит финансирования станет в ближайшие годы для России постоянным явлением.
Впрочем, наиболее серьезная проблема, пожалуй, даже не в деньгах. Последние месяцы со всей четкостью продемонстрировали тотальное недоверие, которое бизнес испытывает к правительству. Его одновременно критикуют и слева и справа. Одни – за бюрократизм, постоянные изменения правил игры, вмешательство в дела компаний, стремление подменить рыночное регулирование администрированием, неповоротливость и некомпетентность. Из этого исходят многочисленные призывы к реформированию государственного управления и улучшению инвестиционного климата. Другая волна критики ставит во главу угла отсутствие стратегического планирования на государственном уровне, приверженность либеральным догмам, которые не всегда работают в реальной экономике, неспособность не то, что отстоять, но даже четко сформулировать государственный интерес в отношениях с бизнесом, недостаточную целеустремленность в проведении импортозамещения и реиндустриализации, развитии в России высокотехнологичных отраслей, а также опять-таки на некомпетентность и неповоротливость.
Судя по данным опросов, падение инвестиционной активности в текущем году в немалой степени обусловлено неуверенностью в будущем. Бизнес не верит в то, что власти смогут удержать стабильный курс рубля, снизить кредитные ставки до приемлемого уровня, оказать поддержку экономике в реальности, а не только на уровне деклараций. Как говорится, доверие потерять легко, а вот восстанавливать его придется долго и трудно. Возможно, эту задачу вообще сможет решить только другая команда. Где бы только ее взять..
Поэтому приходится признать: восстановление российской экономики будет медленным и длительным процессом. Если рубль и дальше останется в интервале между 48 и 53 руб./$1, инфляция летом сменится дефляцией, вызванной избытком предложения в условиях недостаточного спроса, а потребительский рынок сможет отразить эту тенденцию вопреки монополистическим замашкам торговцев, Центральный банк к концу года, очевидно, понизит ключевую ставку до однозначной величины. Наиболее эффективные компании получат возможность для расширения доли рынка за счет импорта и/или менее успешных конкурентов. С опозданием, но дадут эффект анонсированные еще в прошлом году программы развития импортозамещающего производства в пищевой промышленности, машиностроении, производстве оборудования.. Вот тогда настроения на рынке, наконец, изменятся, а спад сменится ростом. Когда это произойдет – уже этой осенью, в 2016 г., 2017 г. либо еще позже, зависит от многих факторов, в том числе, от действий или бездействия властей.
Безусловно, многие российские металлурги надеются на лучшее – в частности, на стабилизацию цен на прокат уже в середине года. Однако в конце мая им пришлось достаточно серьезно понижать котировки под влиянием низкого видимого спроса, избытка предложения, превышения внутренних цен над экспортными в условиях усиливавшегося на протяжении большей части прошедшего месяца рубля.
Стоимость стальной продукции в июне будет, как минимум, на 3-5% ниже, чем в предыдущем месяце. Заводы впервые за последние 12 месяцев готовы опустить котировки на арматуру до менее 24 тыс. руб./т, CPT Москва с НДС для продукции А500С размером 12 мм. Отпускные цены на более стабильный непокрытый листовой прокат снижаются до уровня декабря 2014 г. Во второй половине мая буквально рухнул прокат с покрытиями, столкнувшийся не только с обвалом видимого спроса, но и с конкуренцией со стороны более дешевого импорта, а на июнь ведущие производители объявили о новых уступках. Понизились котировки в последнее время и на вторичном рынке. Трейдеры, имеющие возможность приобретать более дешевую продукцию на заводах, были вынуждены отразить это и на стоимости проката для конечных потребителей.
По-видимому, основной опорой для российского рынка проката в обозримом будущем окажется пресловутый экспортно-импортный паритет. Внезапное ослабление курса до около 53 руб./$1 выглядит несомненным благом для металлургов. Сейчас отпускные цены меткомбинатов на июнь для отечественных потребителей превышают экспортный уровень не более чем на $60-70/т по сравнению с более $130/т в середине мая (при сравнении котировок FOB и CPT Москва без НДС). Стоимость арматуры при внешних и внутренних поставках практически сравнялась. Российская оцинкованная сталь уже почти не превышает в цене индийскую и турецкую. Вероятно именно этот фактор, а не оживление спроса, которого в июне может и не произойти, позволит производителям и дистрибуторам добиться желанной стабилизации.
На мировом рынке конец мая не ознаменовался какими-либо изменениями к лучшему. Спотовые котировки на железную руду неожиданно пошли вверх, достигнув максимального значения за три месяца, но это подорожание никак не сказалось на стоимости китайского проката. Местные компании все так же активно пытаются сбрасывать за рубеж излишки, которые не находят спроса внутри страны. В результате экспортные цены как на листовой, так и на сортовой прокат китайского производства медленно ползут вниз. Впрочем, горячекатаные рулоны у китайцев, как правило, пока не опускаются ниже отметки $350/т, FOB.
Давление на котировки, правда, оказывают не только китайцы. Курс японской иены по отношению к доллару установил новый 13-летний минимум, а японские горячекатаные рулоны предлагаются в Азии и странах Персидского залива лишь ненамного дороже китайских. Успешно конкурируют с ними российские металлурги, вышедшие с дешевым прокатом на индийский рынок.
В Турции и Европе российским и украинским экспортерам удалось добиться стабилизации, правда, на довольно низком уровне. Но долларовые котировки при поставках в ЕС немного уменьшились из-за ослабления евро. Как уверяют эксперты, экономика большинства европейских стран находится на пути к восстановлению, постепенно увеличивается промышленное производство. Вот только европейский бизнес, как и российский, как правило, не доверяет собственным правительствам и не считает этот рост устойчивым. Тем более, что сохраняется реальная опасность дефолта Греции и ее выхода из еврозоны.
В секторе сортового проката турецкие компании поумерили аппетиты, но в целом смогли добиться повышения экспортных котировок на арматуру на $10-15/т в течение месяца. Однако впереди Рамадан, и повышение явно выдыхается. Во всяком случае, в Турции начал снова дешеветь металлолом, а российские и украинские поставщики заготовки немного сбавили цены из-за сузившегося спроса и обострившейся конкуренции со стороны китайских экспортеров полуфабрикатов. (Металлоснабжение и сбыт/Металл Украины и мира)