Зарегистрированная в Гонконге металлоторговая компания Sinosteel Trading Company, являющаяся подразделением китайской государственной корпорации Sinosteel Corp., не смогла выплатить проценты по облигациям на 2 млрд. юаней ($315 млн.) с доходностью 5,3% годовых, срок погашения которых наступает в 2017 г.
Компания обратилась к владельцам ценных бумаг с просьбой подождать уплаты процентов до 16 ноября и не реализовывать своего права требовать досрочного погашения в случае просрочки, поскольку денег на выкуп облигаций у нее все равно сейчас нет. В качестве залога головная корпорация Sinosteel Corp. предложила им акции своего подразделения Sinosteel Engineering & Technology Co Ltd., специализирующегося на поставках электродов, графита и сходной продукции.
О проблемах крупной диверсифицированной группы Sinosteel Corp., занимающейся экспортом и импортом черных металлов, производством промышленного оборудования и некоторыми другими видами деятельности, связанными с металлургией и рынком стали, и ряда ее подразделений было известно уже давно. По данным Bank of China, их совокупная задолженность по состоянию на конец 2014 г. составляла более 100 млрд. юаней ($15,7 млрд.).
На протяжении достаточно долгого времени государство не вмешивалось в ситуацию. По мнению некоторых китайских и западных аналитиков, правительство могло допустить дефолт одного из крупнейших игроков на национальном рынке черных металлов в назидание остальным, чтобы “наказать” компанию за неудачную инвестиционную политику. Однако 19 октября Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC) и Комиссия по управлению и надзору над активами, находящимися в государственной собственности, сообщили, что окажут поддержку Sinosteel и вместо объявления дефолта одобрили задержку платежа на месяц.
Тем не менее, как отмечают аналитики, просрочка с выплатой процентов по облигациям Sinosteel Trading Company и отказ китайского правительства от прямых финансовых вливаний в проблемную госкорпорацию могут иметь серьезные последствия для всей китайской металлургической отрасли. В течение последних двух лет в ней произошли банкротства нескольких частных компаний, но инвесторы, вкладывавшие средства в ценные бумаги государственных металлургических и металлоторговых фирм, считали себя защищенными. Сейчас у них уже нет такой уверенности.
Учитывая рекордное за многие годы падение цен на прокат в Китае и экспортных котировок на китайскую стальную продукцию, снижение темпов роста китайской экономики и хроническое перепроизводство стали в стране, инвесторы могут посчитать такие капиталовложения слишком рискованными. Агентство Bloomberg, цитируя одного инвестиционного менеджера, отмечает, что теперь китайским металлургам станет намного сложнее привлекать средства за рубежом.
Между тем многие крупные китайские компании, действующие на рынке черных металлов, имеют высокий уровень задолженности и нуждаются в рефинансировании своих обязательств. Отказ в предоставлении новых займов или даже ухудшение условий по ним может вызвать у них серьезные финансовые трудности. Таким образом, технический дефолт по облигациям Sinosteel Trading Company может ускорить процесс оптимизации мощностей в китайской металлургической отрасли и ускорить уход с рынка менее эффективных производителей. (Металлоснабжение и сбыт/Металл Украины и мира)