Как сообщает ОК “Русал” в отчете по операционным результатам 2015 г., в четвертом квартале 2015 г. средняя спотовая цена алюминия на LME составила $1495/т, снизившись на 5,9% по сравнению с третьим кварталом 2015 г. В течение квартала цены на LME оставались волатильными, колеблясь в диапазоне $1425-1597/т, на фоне обеспокоенности рынка относительно продолжающегося снижения цен на нефть и негативных сценариев экономики Китая наряду с сильной девальвацией юаня и ростом алюминиевого экспорта из КНР.
В четвертом квартале 2015 г. премии на поставку алюминия восстановились после того, как достигли уровней, не покрывающих транспортные/страховые расходы на поставку в сентябре-октябре 2015 г. Премии на алюминий в ЕС выросли с $65 до $117/т в четвертом квартале 2015 г., стабилизировавшись на уровне $100/т в середине января 2016 г. Премии на алюминий в Японии в первом квартале 2016 г. составили $110/т, увеличившись на 22% по сравнению с предыдущим кварталом в связи со снижением объема запасов и более высокими премиями на других рынках.
Производство алюминия в Китае начало снижаться, сократившись на 8,7% в декабре по сравнению с ноябрем 2015 г. на фоне объявлений о закрытии мощностей в четвертом квартале 2015 г., в годовом выражении достигшем 4,4 млн. т. Таким образом, в регионе несколько улучшилась производственная дисциплина. Производство вне Китая в декабре 2015 г. осталось без изменений, лишь незначительно снизившись на 0,3% по сравнению с ноябрем 2015 г. Уровень запасов на крупнейших складах в Китае снизился на 7 тыс. т – до 663 тыс. т в январе, что говорит о сокращении производственных мощностей и улучшении баланса, несмотря на сезонный рост запасов, характерный для начала года. По сравнению с пиковым значением 1,2 млн. т в мае 2015 г. запасы сократились на 45%.
В 2015 г. в Китае были введены в действие 3,7 млн. т новых мощностей. Таким образом, чистый объем производственных мощностей в Китае в 2015 г. практически не изменился. Ожидается, что в 2016 г. в Китае будут пущены 3 млн. т новых мощностей и будут остановлены 1,5 млн. т. Таким образом, рост мощностей в 2015-2016 гг. будет существенно ниже, чем на протяжении последних пяти лет.
Чистый экспорт полуфабрикатов из Китая вырос на 17,5% в 2015 г. – до 3,7 млн. т. Ожидается, что экспорт полуфабрикатов из Китая в 2016 г. замедлится по сравнению с 2015 г. в результате более низкого арбитража и ограничения предложения алюминия на внутреннем рынке.
Мировой спрос на алюминий вырос на 5,6% в 2015 г. по сравнению с 2014 г. и составил 56,4 млн. т. Ожидается, что мировой спрос на алюминий продолжит увеличиваться и в 2016 г. вырастет еще на 5,7% до 59,5 млн. т в результате устойчивого спроса на рынках вне Китая, в частности в Северной Америке, Европе и Азии. Рост в Китае останется на высоком уровне и составит 7% в годовом выражении.
В конце 2015 г. индекс деловой активности в производственной сфере (PMI) улучшился в Японии, Южной Корее и на Тайване, а также в Южной Европе, что окажет поддержку спросу на алюминий в первом полугодии 2016 г. В 2015 г. сокращение производства вне Китая составило около 1 млн. т; в первой половине 2016 г. ожидается сокращение еще 0,5 млн. т, что обеспечит устойчивый дефицит на рынке на уровне 2 млн. т в 2016-2020 гг. Компания ожидает, что дефицит на мировом рынке алюминия в 2016 г. составит 1,2 млн. т по сравнению с профицитом 0,6 млн. т в 2015 г.
Новости о закрытии мощностей по производству алюминия оказывают поддержку ценам на LME и премиям, которые, как ожидается, стабилизируются на текущих уровнях в первом квартале 2016 г. Однако возможности роста полной цены на алюминий с учетом премии в краткосрочной перспективе будут зависеть от обменных курсов, цен на энергоносители, а также позиций сырьевых фондов и их взглядов на будущее китайской экономики. (MetalTorg/Металл Украины и мира)