Железная руда подешевела до минимума с начала года. Вслед за этим эксперты ожидают падения цен на стальную продукцию у российских компаний.
За 20 дней с начала мая железная руда в Китае подешевела на 20% до $54,1/т, свидетельствуют данные Bloomberg. Последний раз так дешево сырье стоило в начале марта до резкого скачка цен, который был вызван новой политикой китайского правительства по монетарному и фискальному стимулированию экономики на $1,25 трлн., отмечает директор группы корпоративных рейтингов АКРА Максим Худалов. Вслед за падением цен на руду может подешеветь и стальная продукция в России, говорят аналитик БКС Кирилл Чуйко и Айрат Халиков из Газпромбанка.
Улучшившиеся условия кредитования позволили китайским металлургам в январе-апреле увеличить импорт руды на 6,1%, кроме того, Банк Китая снизил требования к ипотечным заемщикам, что привело к росту на 21,4% новых строек в январе-апреле, говорит Худалов. Это в итоге сказалось на росте цен на железную руду, коксующийся уголь, а также на стоимости горячекатаного и холоднокатаного проката и привело к росту цен на российском рынке. С января холоднокатаный прокат в России к маю подорожал на 32% до 38200 руб./т, а горячекатаный – на 40% до 35000 руб./т, говорится в данных “Металл-курьера”.
Но новой политике Китая по росту расходов на инфраструктуру не удалось побороть слабость экономики, комментирует Чуйко. Китайские цены на сталь уже успели отреагировать: арматура на Шанхайской бирже с начала мая подешевела на 38% до $308/т, а горячекатаный прокат – на 18% до $360/т, свидетельствуют данные www.metaltorg.ru. В России на конец мая горячекатаный прокат стоил около 36500 руб./т ($548). Маржинальность российских производителей на внутреннем рынке в апреле была $94-117 с 1 т горячекатаного проката, на внешнем – $130-140. В начале года, когда цены на сталь и железную руду были на минимуме с 2009 г., на местном рынке маржинальность была $36-72 с 1 т, а на внешнем – $5-10, следует из данных “Металл эксперта”.
Но потребителям российской стали радоваться рано – до России снижение цен на стальную продукцию докатится через месяц или два, говорит Халиков. 17 мая ФАС созвала совещание с металлургическими компаниями, так как зафиксировала “существенный рост цен”. ФАС ссылается на данные аналитического агентства MetalSea, которое зафиксировало 80%-ный рост цен на арматуру, а также увеличение числа обращений от граждан и промпредприятий с жалобами на рост цен, говорит начальник управления контроля промышленности ФАС России Нелли Галимханова. Такие жалобы – это признак установления и поддержания монопольно высокой цены.
Производители в большей степени объясняют повышение цен внешними факторами (ростом цен на металлопрокат на зарубежных рынках, так как 50% продукции российских предприятий экспортируется), отмечает Галимханова. “У компаний уже есть сложности с заключением контрактов по стальному прокату по текущим ценам”, – отмечает Халиков. Представитель ММК говорит, что у них нет проблем с реализацией продукции. Представитель “Северстали” отметил, что “портфель заказов на июнь сформирован”. Представители Evraz, НЛМК и “Мечела” не ответили на вопросы “Ведомостей”.
Падение цен на железную руду в России приведет к снижению цен на стальную продукцию в III квартале, уверен Чуйко. С этим согласна и Галимханова: “Через два месяца после резкого роста можно было наблюдать существенное снижение цен на стальную продукцию. Следует ожидать, что рынок металлопродукции в России повторит это движение”. ФАС проводит ежеквартальный мониторинг цен на металл, чтобы быть в курсе ситуации на рынке, отмечает она. ФАС в минувший вторник решила продолжить мониторинг и не инициировать пока разбирательств, отметила Галимханова.
К зиме рентабельность российских производителей стали может упасть и в IV квартале компании могут начать демпинговать, отмечает Чуйко. Последний раз риск демпинга на российском рынке БКС усматривал в начале 2015 г. Тогда металлурги стали получать меньше денег от экспорта продукции за рубеж. Маржа на уровне EBITDA от экспорта, например, проката тогда снизилась с 20 до 3-4%.
Но до уровня конца 2015 г. цены на железную руду и сталь падать не будут, уверен Худалов. Руда не подешевеет намного ниже $50/т, считает он, так как загрузка металлургических мощностей в России сейчас 72-73%, а не 66-67%, как это было, когда руда стоила около $40/т, кроме того, китайское правительство объявило о намерении вложить в ближайшие три года в инфраструктуру еще $720 млрд. (Ведомости/Металл Украины и мира)