Прошедший в конце января 2017 г. аукцион на разработку иркутского месторождения золота и серебра Сухой Лог без прикрас можно назвать одним из самых значимых событий в добывающей отрасли, поскольку речь идет о начале работы на золотоносном участке, который, вероятно, является не только самым большим в России, но и, возможно, крупнейшим в мире.
По официальным данным, обнародованным правительством России, месторождение золота и серебра Сухой Лог, расположенное в Бодайбинском районе, имеет площадь 7,94 кв. км. По состоянию на январь 2016 г. были утверждены балансы полезных ископаемых, в соответствии с которыми запасы золота на блоке оценили в 183,929 т в категории B, 1188,972 т в категории C1, 277,782 т в категории C2 и 236,608 т забалансовых ресурсов при условии добычи открытым методом. Кроме того, для подземной добычи ресурс определен в пределах 285,908 т золота.
Что касается запасов серебра, то для открытой добычи они оцениваются на уровне 1313,8 ты, для подземной – 219,5 т в категории C2. Сухой Лог является крупнейшим месторождением в России. На данный блок приходится 28% российских запасов золота, тем не менее, до настоящего времени в роли препятствия для освоения участка выступало небольшое содержание драгоценного металла в исходной руде.
Степень содержания золота оценивается на среднем уровне 2,7 г/т и на разных участках колеблется в диапазоне от 0,5 г до 10 г/т. Параллельно с открытием Сухого Лога поблизости были обнаружены еще пять месторождений золота, запасы которых оцениваются как средние – Невское, Чертово Корыто, Вернинское, Западное и Высочайшее. Последние три уже осваиваются, первые два проходят стадию подготовительных работ.
Блок был открыт в 1961 г, особенно интенсивно его исследования проводились в семидесятые годы. С 1986 г началась подготовительная работа в регионе с целью организации начала добычи. В частности, была проложена ЛЭП 220 кВ, благодаря которой участок связали с энергосистемой Сибири, стартовало строительство Тельмамской ГЭС с мощностью в 450 МВт, автодороги по маршруту Таксимо-Бодайбо-Сухой Лог. Кроме того, в восьмидесятых годах стартовали работы в пределах нулевого цикла, направленные на подготовку к строительству золотоизвлекательного комбината. Изучение месторождения не прекращалось.
На месторождении выделены четыре участка по разным критериям, в том числе по условиям залегания руд. В частности, 88,6% запасов приходятся на Сухоложский участок, 10,5% – на Северо-Западный, остальное распределено между Западным и Центральным участками. Преобладающая часть ископаемого золота связана с сульфидными минералами, преимущественно с пиритом.
В результате исследований запасов Сухого Лога, которые проводились вплоть до середины девяностых годов, был сделан вывод о том, что освоение участка, хоть и будет сопряжено с большими капиталовложениями, в любом случае обеспечит хорошую рентабельность производственных процессов, даст возможность занять несколько тыс.яч человек и гарантирует крупные налоговые платежи в бюджет. Лицензия на разработку блока первоначально была выдана австралийской компании Star Technology Systems, однако в 1997 г. по ряду причин разрешение аннулировали.
К 2003 г. возникла необходимость переоценки запасов участка в связи с повышением стоимости золота. Данная работа была доверена Центральному научно-исследовательскому геологоразведочному институту цветных и благородных металлов (ЦНИГРИ). Исследование проводилось с 2005 г. по 2008 г. на основании геологических и экономических данных. Именно тогда, по результатам обработки исходной информации, выяснилось, что месторождение можно считать крупнейшим золоторудным участком не только на территории России, но и во всем мире.
Специалисты администрации иркутского региона подсчитали, что добыча имеет смысл в любом случае, даже если речь идет о невысоком содержании драгметалла в руде. Подчеркивается, что в запасах, взятых на баланс, данный показатель достигает 3,6 г/т, во внебалансовых – 2 г/т. В мире же добыча золота осуществляется и на участках, содержание золота на которых ниже грамма на тонну.
В соответствии с решением властей, аукцион, на котором была выставлена лицензия на освоение месторождения, был проведен 26 января 2017 г. Стартовый платеж, согласно распоряжению правительства № 2550-р от 30 ноября 2016 г., определили на уровне 8,551 млрд. руб. ($147 млн.). Также было обозначено, что шаг при повышении ставок должен оставлять 855 млн. руб. В Союзе золотопромышленников России прокомментировали установленную стоимость, отметив, что в переводе на количество запасов участка, одну унцию оценили в $3, что в десять раз меньше обычной для таких конкурсов стоимости. Еще до финансового кризиса 2008 года лицензию на месторождение эксперты оценили в $1 млрд.
Первая компания является совместной структурой корпораций “Полюс” и “РТ-Развитие бизнеса” (предприятие “Ростеха”), доли которых распределены на уровне 51% и 49% соответственно. “СЛ Золото” было специально учреждено для участия в конкурсе. В данном предприятии “Полюс” получил право назначения генерального директора, а также двух из трех представителей совета директоров. В свою очередь, “Золото Бодайбо” – это предприятие Ибрагима Паланкоева, которого связывают с материнской структурой “Полюса” – Polyus Gold International, и ВТБ.
Хотя с формальной стороны соперники на аукционе никак не были связаны, аналитики склонны считать, что вторая компания подала заявку для подстраховки первой, поскольку в случае со всего одним претендентом конкурс бы аннулировали. Не исключалась возможность участия в аукционе и других структур – “Полиметалл”, Kinross Gold, Nordgold, однако они не пошли на такой шаг.
Создание совместных предприятий потребовалось участникам конкурса для того, чтобы соответствовать критериям, установленным правительством. В частности, условия аукциона предусматривали, что в роли претендентов могут выступить только те компании, доля государства в которых составляет не менее 25% как напрямую, так и через унитарные предприятия или госкорпорации.
Таким образом, оба претендента добились соответствия такой норме путем привлечения в состав акционеров СП госструктуры “Ростех” и ВТБ. По данным агентства Prosperity Capital Management, сам аукцион во многом состоялся благодаря позиции “Ростеха”, руководство которого сумели убедить власти в том, что его альянс с “Полюсом” выступит в роли структурно оптимального акционера и надежного оператора блока.
Итак, 26 января текущего года месторождение разыграли на закрытом конкурсе после того, как участок не могли продать в течение двух десятков лет. Аукцион продлился всего 12 минут. “СЛ Золото” сделало только один шаг, повысив ставку до 9,406 млрд. руб. и выиграло конкурс. Напомним, сообщение об этом сразу после конкурса сделал министр природных ресурсов страны Сергей Донской. “Полюс” уже перечислил в пользу бюджета задаток в 8,5 млрд. руб., следует из доклада компании. Результаты конкурса были закреплены распоряжением правительства № 269-р от 15 февраля 2017 г. В документе указано, что победитель аукциона получает право разведки и добычи золота и серебра на упомянутом месторождении.
В свою очередь, представители “Золото Бодайбо” не стали торговаться и уступили лидерство конкуренту. По данным, поступившим от компании, она рассчитывала на определенную цену, потому и не стала повышать ставки. После окончания конкурса возможность участия в проекте освоения Сухого Лога в “Золото Бодайбо” более не рассматривается. Впрочем, результаты аукциона были вполне предсказуемы для аналитиков. В частности, Societe Generale и BCS Global Markets до проведения аукциона отметили, что “СЛ Золото” имеет явные преимущества перед “Золото Бодайбо”.
Для сравнения, одним из крупнейших месторождений золота России, которое выставлялось на конкурс, было Наталкинское (Магаданская обл.). В середине двухтыс.ячных годов оно было продано на конкурсе, в котором участвовали четыре компании, причем стартовая цена в ходе торгов выросла в 13 раз. В National Resource Governance Institute прокомментировали ситуацию с Сухим Логом, подчеркнув, что перед такими аукционами государству следует проводить активную кампанию маркетингового плана среди потенциальных претендентов на месторождение и только в этом случае плоды конкуренции будут привлекательными.
Задолго до проведения аукциона в компании “Полиметалл”, которая проявляла интерес к выкупу данного блока, заявили – особенность месторождения заключается не только в его богатых запасах, но и в том, что данный участок имеет стратегический статус. В корпорации отметили, что оператор, который получит такое месторождение, фактически станет добывающим монополистом в регионе.
В American Appraisal Russia отметили, что покупка месторождения была осуществлена в удачное время, поскольку период низких цен на золото проходит и к запуску добычи они успеют восстановиться. Блок не был готов к освоению в девяностые и двухтыс.ячные годы, сейчас подошла его очередь, подчеркнули в агентстве.
Добыча золота на месторождении начнется уже в текущем году, сообщил после проведения аукциона иркутский губернатор Сергей Левченко. Предполагается, что на доразведку участка, а также на подготовку соответствующего технико-экономического обоснования уйдет порядка трех лет. В Роснедрах же подчеркнули, что запуск добычи состоится через восемь лет.
Имеющихся запасов хватит на добычу драгметаллов в течение полувека. По данным Минприроды, в первые 33 года блок будет разрабатываться карьерным методом, остальное время – подземным. В результате будет добыто ориентировочно около 2 тыс. т золота и 0,5 тыс. т серебра. В Центральном научно-исследовательском геологоразведочном институте цветных и благородных металлов подсчитали, что суммарный срок освоения участка составит в пределах сорока лет, десять из которых уйдут на дополнительное изучение геологии, а также на строительство ГОКа.
В “Полюсе” сообщили, что уже после подготовки технико-экономического обоснования будут предложены разные варианты обустройства инфраструктуры. Вполне возможно, что ввиду схожести химического и минерального состава руд Сухого Лога будут применяться способы, уже использованные при освоении Вернинского месторождения, расположенного всего в двух десятках километров. По результатам же исследований, который проводились ЦНИГРИ, было предложено применять технологию предварительного обогащения на базе фотометрической сепарации. Такой метод позволяет удалить до половины крупных отвальных хвостов, в которых содержится золота на уровне менее полуграмма на ту.
В компании считают, что новый актив дает расширенные возможности синергии с уже имеющимися блоками. Иркутский регион корпорация видит одним из ключевых и стабильно работающих в сфере золотодобычи.
Непосредственно “Полюс” через “СЛ Золото” будет отвечать в целом за реализацию проекта и выступит в роли оператора участка. В перспективе “Полюс” нарастит свою долю в компании “СЛ Золото” до 74,9% или на 23,9 процентного пункта. Покупка дополнительных активов обойдется компании в $141 млн. После закрытия сделки за “Ростехом” будут числиться остальные 25,1% СП. Средства будут выплачиваться частями в течение пятилетнего периода с правом досрочного перечисления денег.
Уже сейчас “Полюс” изучает вариант вторичного размещения ценных бумаг и о продаже четверти своих акций. Получение лицензии на освоение Сухого Лога даст дополнительные преимущества компании в переговорах с возможными инвесторами, поскольку такой актив является серьезным аргументом на ближайшие десять лет. Тем не менее, новая лицензия вряд ли положительно повлияет на стоимость акций при публичном размещении, поскольку против “Полюса” играют внешние факторы – тенденции к удешевлению металла и повышению рублевого курса.
По заявлению Союза золотопромышленников России, издержки, связанные с разработкой месторождения, оцениваются на уровне $4-5 млрд. В свою очередь, в Минприроды полагают, что расходы будут гораздо более скромными – до $1,7 млрд. В союзе считают такую оценку заниженной, отмечая, что следует помнить и о расходах на создание необходимой инфраструктуры. Только на строительство комбината, рассчитанного на переработку 17 млн. т руды в год, потребуется $750 млн.
По расчетам ЦНИГРИ, ожидаемый объем инвестиций составит на уровне 49 млрд. руб. в ценах 2008 г. ($1,8 млрд. по курсу того времени), в том числе в строительство промышленных объектов придется вложить 38,5 млрд. руб., сопутствующую инфраструктуру – 4,7 млрд. руб. Кроме того, на одну ту руды расходы достигнут 4,226 тыс. руб. Срок окупаемости ожидается в пределах 12 лет, а рентабельность разработки – на отметке 30%.
По мнению же консалтингового агентства American Appraisal Russia, на первом этапе работы оператору вполне хватит до $2 млрд. В компании “Полиметалл” еще до проведения конкурса заявили, что Сухой Лог с учетом необходимости возведения инфраструктуры, а также своей сложности с точки зрения экономических и технических вопросов может потребовать огромных безрезультатных вложений. Еще в 2006 г. в компании подсчитали, что освоение блока придется профинансировать на сумму порядка $1,5 млрд., при этом срок окупаемости составит не менее десятилетия.
Отраслевые аналитики придерживаются мнения о том, что месторождение однозначно интересно инвесторам, несмотря на то, что вложения в реализацию проекта значительны. В первую очередь отмечается, что затраты будут компенсированы благодаря высокой стоимости золота во всем мире. Кроме того, немаловажным фактором экономии является и явно заниженная стоимость лицензии.
В самой компании, как и в “Ростехе”, воздержались от финансовых оценок. В любом случае, ожидаемые затраты на проект являются колоссальными, однако, по мнению экспертов, с таким объемом расходов “Полюс” справится. И если в подсчетах финансовых затрат вполне можно ошибиться, то глобальную значимость реализации такого проекта в целом сложно переоценить. Начало работы на крупнейшем месторождении, которое простаивает вот уже в течение 56 лет с момента своего открытия, можно смело рассматривать как качественный рывок в развитии современной российской золотодобычи. (Пронедра.ру/uhhan.ru/Металл Украины и мира)