Предварительные данные за первую половину 2025 года указывают на период продолжающегося роста мирового рынка рафинированной меди, хотя анализ выявляет сложное взаимодействие региональных изменений в производстве и моделей спроса (ICSG).
Мировое производство рафинированной меди, по оценкам, увеличилось на 3,6%. Этот рост был неравномерным:
В основных центрах производства, Китае и Демократической Республике Конго (совокупно на долю которых приходится 56% мирового производства), наблюдался устойчивый совокупный рост на 6,2%. В результате, производство в остальных странах мира выросло всего на 0,6%.
Производство в Чили резко сократилось на 8,4% из-за масштабного технического обслуживания плавильных заводов, что повлияло как на электролитическое, так и на электролизное производство. Объем вторичного производства из лома вырос на 3,7%, в основном за счет расширения производства в Китае.
Видимое мировое потребление выросло на 4,8%, что в значительной степени обусловлено потреблением в Китае. По оценкам, видимый спрос в Китае, составляющий примерно 58% от общемирового, вырос на 7,5%. Примечательно, что этот высокий спрос совпал со снижением чистого импорта рафинированной меди на 2,6%.
За пределами Китая потребление выросло всего на 1,0%, поскольку положительная динамика в ряде стран Азии и Ближнего Востока и Северной Африки была сведена на нет стагнацией или слабым спросом в Европейском союзе, Японии и США.
Международная исследовательская группа по меди (ICSG) сообщает о предварительном избытке рафинированной меди в размере 251 000 тонн на первое полугодие 2025 года. Важно отметить, что этот расчёт для Китая не учитывает изменения в неучтённых запасах (например, облигационных запасах).
Для более полной картины скорректированный баланс, учитывающий предполагаемые изменения в китайских облигационных запасах, предполагает более крупный избыток на рынке — около 300 000 тонн. Оба показателя отражают сокращение рынка по сравнению с профицитом в размере 395 000 тонн в первом полугодии 2024 года. (translom)