С начала года спотовые цены на железную руду упали уже более чем на 25%. В мае котировки на 62%-ный материал впервые с сентября 2012 г. опустились ниже отметки $100/т, CFR Китай. Причем, по мнению многих аналитиков, спад на этом еще не завершился, и цены могут найти “дно” лишь на уровне $90/т, CFR. Интересно, что это падение происходит на фоне небывалого роста китайского импорта железорудного сырья. В апреле в страну было ввезено 83,4 млн. т руды, что лишь незначительно уступает рекордному январскому показателю. Всего в январе-апреле китайские компании приобрели более 305,3 млн. т этого материала, на 20,7% больше, чем в тот же период годичной давности.
В то же время, Китай, на долю которого приходится порядка 70% глобального импорта железной руды, дает достаточно поводов для пессимизма. Прежде всего, купленное сырье в значительной мере пошло на образование резервов. В середине мая запасы руды, складированной в китайских портах, превышали 110 млн. т, тогда как ранее и 80 млн. т считались очень высоким показателем. В связи с этим аналитики опасаются обвального падения спроса. Тем более, что многие потребители, видя постоянное снижение цен на сырье, в мае начали откладывать заключение новых сделок, рассчитывая на то, что отсрочка принесет им реальную экономию.
Кроме того, обстановка на китайском рынке стали в последнее время ухудшилась. Котировки на арматуру на Шанхайской фьючерсной бирже впервые с начала торгов в 2009 г. упали до менее $500/т. Сейчас железная руда и прокат в Китае оказались в резонансе, взаимно ослабляя друг друга. Стальная продукция дешевеет из-за сокращения стоимости сырья, а сырье, в свою очередь, идет на спад из-за падения цен на металл. Впрочем, наибольший вклад в снижение котировок на руду вносит, пожалуй, избыток предложения. Австралийская компания Rio Tinto как раз в середине мая объявила о завершении широкомасштабного проекта расширения производственных мощностей и увеличения пропускной способности инфраструктуры. Теперь компания не только в состоянии добыть 290 млн. т сырья в год, но и осуществить его перевозку в порты и перевалку на грузовые суда. При этом, Rio Tinto не собирается останавливаться на достигнутом. К 2018 г. компания планирует увеличить мощности до 360 млн. т руды в год.
Одновременно крупные проекты расширения производительности реализуют и другие ведущие экспортеры руды – бразильская Vale и австралийские BHP Billiton и Fortescue Metals Group (FMG). По оценкам американского инвестиционного банка Goldman Sachs, из-за этого в текущем году излишки руды на мировом рынке достигнут отметки 77 млн. т при годовом торговом обороте примерно в 1,25 млрд. т, а в 2015 г. увеличатся до около 140 млн. т.
Тем не менее, большинство специалистов полагают, что после падения до около $90/т, CFR Китай цены на руду снова поднимутся, как минимум, до $100/т, CFR и останутся на этом уровне до конца года. Их расчеты основаны, прежде всего, на относительно высокой себестоимости добычи железной руды в Китае. По некоторым оценкам, порядка трети местных компаний имеют этот показатель на уровне более $100/т, тогда как у ведущих австралийских компаний он составляет $40-55/т. При этом темпы роста в китайской железорудной отрасли падают. За первые четыре месяца валовой объем производства составил 427,8 млн. т, на 8,7% больше, чем за тот же период годичной давности. Однако в пересчете в 62%-ный концентрат этот показатель не дотягивает и до 150 млн. т, а рост не превышает 5% вследствие ухудшения среднего качества сырья. Правда, учитывая стремление китайских властей поддерживать национальных производителей, сомнительно, что удешевление руды приведет к быстрому сокращению объемов ее добычи в стране. Однако тогда первыми кандидатами на уход с рынка становятся небольшие австралийские компании, для которых основным источником затрат является транспортировка руды в порты. Кроме того, скорее всего, будут отложены на неопределенный срок крупные железорудные проекты в Африке. Таким образом, ведущие экспортеры руды надеются, что обвала мировых цен на данное сырье все же не произойдет, но готовы они к любому варианту развития событий. (Rusmet/Металл Украины и мира)