Продолжающееся падение цен на прокат на мировом рынке оказывает давление на металлургическое сырье. В последнюю неделю января на основных рынках снова подешевел металлолом, а железная руда, поставляемая в Китай, установила свежий минимум за последние более чем пять с половиной лет. Учитывая то, что на стабильно низком уровне остаются и нефтяные котировки на мировых биржах, рассчитывать на восстановление сырьевых цен в обозримом будущем не приходится.
В Турции рынок металлолома в третьей декаде января полностью замер. Местные металлургические компании обеспечены запасами сырья на несколько недель вперед, а при заключении контрактов на март хотят добиться достаточно серьезных уступок со стороны поставщиков. Иного выхода у производителей стали в любом случае нет. Котировки на сортовой прокат на их основных экспортных рынках – в США и странах Ближнего Востока – продолжили снижаться. При этом спрос на металлолом в Турции снова шел на спад. Некоторые компании сократили объем выпуска стальной продукции, другие предпочитали использовать подешевевшие во второй половине января заготовки.
Правда, со своей стороны, поставщики лома пока, в основном, не готовы к существенному понижению экспортных котировок. В Евросоюзе металлолом в январе подорожал, прибавив за месяц до 20 евро/т. Объемы предложения, к тому же, относительно невелики. Американские трейдеры также удерживают предложения на уровне $310/т, CFR для материала HMS №1&2 (80:20).
Однако, судя по всему, уступить в феврале все-таки придется именно поставщикам. Сообщается, что некоторые европейские экспортеры лома, пользуясь падением курса евро по отношению к доллару, уже готовы сбавить котировки на HMS №1&2 (80:20) до около $300/т, CFR. Но реальных сделок пока нет даже на таких условиях. Турецкие металлургические компании, судя по всему, намерены добиться более существенного удешевления сырья, чтобы получить больше пространства для маневра с ценами на сортовой прокат.
Низким остается спрос и на восточноазиатском рынке металлолома. Но там поставщики уже пошли на понижение. Поступление на Тайвань крупных партий российских и китайских заготовок по “бросовым” ценам убедило американских экспортеров в необходимости удешевления лома на $10/т по сравнению с серединой месяца. Стоимость материала HMS №1&2 (80:20) с поставкой в контейнерах в итоге опустилась до около $255/т, CFR.
Японские компании также согласились на снижение цен для корейских клиентов. Котировки на лом Н2, которые несколько недель подряд удерживались на отметке 27 тыс. иен/т, FOB несмотря на отсутствие новых сделок, сократились до 26,5 тыс. иен/т и менее (около $222-224). Этому, очевидно, способствовало удешевление металлолома на внутреннем рынке. Компания Tokyo Steel Manufacturing, крупнейший потребитель данного сырья в стране, за последнюю неделю дважды снижала закупочные цены на некоторых своих заводах.
Без изменений пока что остаются только котировки российского лома 3А, который по-прежнему предлагался в Корею по $265/т, CFR. Однако в связи с продолжающимся падением рубля российские трейдеры в феврале, очевидно, присоединятся к общей тенденции. По крайней мере, большинство участников мирового рынка настроены пессимистично в отношении перспектив на ближайшие недели. Пока в секторе сортового проката развиваются неблагоприятные процессы, сырье для выплавки стали также будет дешеветь.
То же самое можно сказать и в отношении железной руды, установившей очередной минимум с мая 2009 г. – менее $63/т, CFR Китай для австралийского материала с 62% железа. До минимального значения с тех пор как компания The Steel Index начала в конце 2008 г. отслеживать спотовые цены на руду, – $59,1/т в марте 2009 г., осталось, как говорится, всего ничего.
В целом за месяц спотовые цены на ЖРС понизились уже более чем на 10%. Впрочем, прокат в Китае за это время подешевел на сравнимую величину. Собственно говоря, именно это падение котировок на стальную продукцию в Китае и оказало решающее влияние на сырье. Во второй половине января некоторые китайские металлургические компании начали останавливать свои убыточные предприятия для проведения ремонтов и техобслуживания, не дожидаясь новогодней паузы (Новый год по китайскому календарю наступит в этом году 19 февраля). Это первый случай, когда низкие цены на прокат привели к заметному выведению из строя избыточных металлургических мощностей в Китае.
В то же время, ведущие экспортеры железорудного сырья – бразильская корпорация Vale и австралийские Rio Tinto и BHP Billiton – не собираются сбавлять обороты и продолжают наращивать выпуск. Причем, большинство аналитиков считают эти действия целенаправленной стратегией, задача которой заключается в выведении с рынка конкурентов с большей себестоимостью. В прошлом году австралийские экспортеры, действительно, расширили свою долю на ключевом китайском рынке. На них пришлось 59% поставок против 51% в 2013 г. При этом бразильские компании в целом сохранили свои позиции в Китае, а вот прочим поставщикам пришлось изрядно потесниться: их доля упала от 30 до 22%.
В дальнейшем проблемы, как ожидается, могут возникнуть даже у австралийской FMG – четвертого по величине производителя железной руды в мире. Компания имеет более высокий уровень себестоимости, чем конкуренты из “большой тройки”. Кроме того, у нее опасно высокий уровень задолженности.
В январе пять ведущих инвестиционных банков откорректировали свой прогноз по ценам на железную руду в 2015 г. в сторону понижения. Наиболее радикальных взглядов придерживаются в Citigroup: по мнению аналитиков, представляющих эту группу, стоимость ЖРС в текущем году составит, в среднем, $58/т, CFR Китай, причем, во втором квартале, в крайней точке спада, цены опустятся до $53/т.
Впрочем, потери экспортеров немного уменьшает сокращение затрат на доставку, обусловленное дешевизной нефти. Отгрузка австралийской мелочи в Китай в настоящее время обходится поставщикам руды менее чем в $5/т – более чем вдвое дешевле по сравнению с уровнем годичной давности. На таких условиях Rio Tinto и BHP Billiton остаются прибыльными, так что ценам на сырье еще есть, куда понижаться. (Металлоснабжение и сбыт/Металл Украины и мира)