Существенного роста стоимости цветных металлов в перспективе ближайших лет не ожидается. В связи с усилением торговых барьеров прогнозисты S&P Global пересмотрели прогнозы по ключевым промышленным металлам на 2025–2027 годы. Так, прогнозируемая цена на алюминий была повышена менее чем на 5% из-за вероятного дефицита запасов. В то же время оценка стоимости никеля снижена на 10% в связи с избыточным предложением на рынке.
По оценкам экспертов, введение первых тарифных ограничений со стороны США не приведет к значительному подорожанию промышленных металлов в течение следующих трех лет. Так, стоимость алюминия в 2025–2026 годах оценивается в диапазоне 2,5–2,7 тыс. долларов за тысячу килограмм. Анализ цены цинка был скорректирован в сторону повышения, что составило около 2,7 тыс. долларов за тонну. При этом стоимость меди остается неизменной в пределах 9,3–9,5 тыс. долларов за тонну. Ожидается, что никель может подешеветь почти на 10%, опустившись до 16–17 тыс. долларов за тонну. Специалисты S&P Global подчеркивают, что даже при удешевлении глинозема политическая нестабильность сохраняет высокую стоимость алюминия, а ограниченность запасов повышает риск сбоев в поставках.
Компания «Русал», которая является ведущей по производству алюминия вне КНР, оценивает потенциальный переизбыток на международном рынке в 2025 году в пределах 200–300 тыс. т., что значительно ниже прогноза на прошлый год (500 тыс. тонн). Что касается цинка, его цена тоже зависима от дефицита предложения, поскольку резервы металла сокращаются.
В отличие от других металлов, рынок никеля в будущие годы столкнется с излишками предложения. Индонезия, являющаяся лидером по производству очищенного никеля, утвердила добычные квоты на 2025 год на уровне 298,5 млн тонн, что выше ожидаемых значений. В то же время спрос от аккумуляторных производителей в 2024 году оставался низким, так как китайские автопроизводители перешли на технологии, не требующие использования никеля. По данным компании «Норникель», излишки никеля в 2024–2025 годах составят 150 тыс. тонн, причем большая его часть относится к категории высококачественного металла.
Глава «Норникеля» Владимир Потанин в беседе с РБК в конце 2024 года отметил, что за предыдущие пару лет стоимость продукции компании заметно снизилась.
Февраль отметился ростом стоимости цветных металлов в связи с ужесточением торговых санкций. С первых чисел февраля до 7 марта цена никеля, алюминия и цинка выросла на 3–5%, достигнув 16,33 тыс., 2,7 тыс. и 2,9 тыс. долларов за тонну соответственно. Медь подорожала до 9,75 тыс. долларов за тонну. Специалисты S&P Global уверены, что запросы на покупку на медь в Китае останутся стабильными. Однако потенциальный дефицит концентрата меди вряд ли вызовет нехватку рафинированного металла, так как перерабатывающих мощностей в мире более чем достаточно.
Борис Копейкин, ведущий экономист Института экономики роста им. П. А. Столыпина, считает, что введение новых сборов на ввоз алюминия в США прежде всего отразится на внутренних потребителях, так как быстрое расширение местного производства невозможно. И перенаправление экспорта из Канады и других стран не окажет критического влияния на процесс формирования цен. Однако эксперт не исключает сценария, где политика США приведет к уменьшению запросов на алюминий и другие металлы.
По словам Копейкина, несмотря на большое количество никеля в международной экономике, к 2030 году возможен подъем цен благодаря увеличению спроса. И на медь тоже прогнозируется постепенный подъем стоимости из-за активного экономического развития Китая и сложностей с добычей в Панаме.
Ведущий аналитик «Риком-Траст» Олег Абелев подчеркивает, что распространение электромобилей в мире будет способствовать росту цен на цветмет, используемые в аккумуляторных технологиях. Незначительное проседание показателей возможно лишь в случае смягчения санкций. Однако для алюминия падения цен ожидать не стоит из-за ограниченного предложения, высокой себестоимости глинозема и вероятных проблем с логистикой. (translom)