Европейский рынок стали готовится к значительным изменениям в 2026 году. Мы видим, как роль СВАМ как технического барьера растет, что может сократить импорт в первом квартале на 20–30% г./г. Новая система тарифных квот, которая, как ожидается, вступит в силу с июля 2026 года, предполагает сокращение квот на 43%, однако объемы импорта могут снизиться еще сильнее – на 50% г./г. и более.
В этих условиях европейским производителям предстоит нарастить производство стали на 13–14% в следующем году, чтобы компенсировать сокращение предложения на рынке при сохранении спроса на стабильном уровне. Это потребует дополнительно 8 млн т металлолома, что является довольно резким скачком для отрасли.
При условии сохранения экспорта на уровне текущего года (17 млн т) сбор лома в ЕС должен увеличиться с 87 млн т в 2025 году до 95 млн т в 2026-м. Обеспечивать такой рост спроса на лом европейской отрасли уже доводилось в 2017 и 2021 году, однако это сопровождалось повышением цен. Какие последствия это будет иметь для рынка лома как в ЕС, так и на глобальном уровне?
Давайте посмотрим на график, поскольку объемы сбора и цены тесно связаны. Особенно примечательна новая нормальность на рынке металлолома с 2022 по 2025 год, которая значительно отличается от периода 2015–2021 годов, демонстрируя более высокие цены при аналогичных объемах заготовки.
Исторические данные показывают: такой скачок спроса на лом способен поднять цены на 33% к текущему уровню – до €400/т на E3 Demolition в Германии. Для мировых цен на металлолом это может означать около $500/т для HMS 1&2 (80:20) на условиях CFR Турция. Однако ни европейские, ни глобальные рынки не могут поддерживать такой уровень цен, учитывая ожидаемое их снижение на железную руду и высокий экспорт стали из Азии.
В связи с этим экспорт лома из ЕС, скорее всего, снизится до 13–14 млн т, а сбор повысится более умеренно – до уровня 91–92 млн т. Такой сценарий может привести к росту цен на рынке металлолома ЕС до €360/т для E3 Demolition Германия (на 20% выше текущих уровней), а на глобальном уровне – до $420–440/т CFR Турция.
Это лишь первый рыночный фактор, влияющий на цены на металлолом в ЕС. Второй фактор – регуляторный: ожидаемое введение ограничений на экспорт металлолома. Суета вокруг CBAM отодвинула на второй план тот факт, что в рамках Европейского плана действий по стали и металлам планировали представить проект таких мер к концу сентября.
Ожидаемые меры относительно ограничения экспорта лома из ЕС помогут митигировать последствия роста спроса на лом для цен на рынке ЕС. Однако многое здесь будет зависеть от дизайна этих мер. Если они не будут реализованы, мы можем увидеть повышение цен на металлолом в ЕС на €60/т.
Глобальному рынку в любом случае нужно готовиться к росту цен на лом. (gmk.center)