Прогнозируемый на начало 2014 г. рост цен на сталь возможен и вероятен, и опирается не только на традиционные сезонные факторы, но и на ожидающийся промышленный подъем развитых экономик. Закреплению цен в цикле роста (до лета 2014 г.) может помешать перенасыщение рынков, основным источником которого остается Китай, продолжающий наращивать дешевый экспорт. В агентстве MEPS уверены в подъеме цен на сталь – примерно на 6% в течение ближайших пяти месяцев. Рост, очевидно, будет неравномерным по миру – от незначительного повышения в КНР, над которой довлеет избыток предложения, до солидного подъема в Европе. В Северной Америке подъем цен, начавшийся еще во второй половине 2013 г., как ожидается, продлится и в первые месяцы 2014 г.
Наиболее существенное увеличение, скорее всего, будет происходить в Евросоюзе, рынок которого почти год находился в весьма сложной ситуации. В целом, европейские и азиатские цены, несмотря на откат в последнее время по сравнению с сентябрьскими показателями, будут постепенно сокращать разрыв с более высоким уровнями североамериканского рынка.
По данным Steelbenchmarker, в середине декабря цены на горячекатаную полосу составляли: в США – $738/т (FOB Вост. Побережье Миссисипи), в Китае – $476/т (EXW), среднемировые цены на спотовом рынке – $564/т. Холоднокатаный рулон: в США – $859/т, в Китае – $610/т, среднемировые цены на спотовом рынке – $653/т.
На Шанхайской фьючерсной бирже фьючерсы на арматуру с поставкой в мае 2014 г. составляют $611/т. Котировки на длинномеры растут вслед за подъемом цен на железную руду, которые остаются на уровне $135-139/т на фоне высокого уровня закупок со стороны китайский меткомпаний.
Основные факторы, которые могут поддержать повышение стальных цен – улучшение экономических показателей и устойчивый рост спроса в ряде важных регионов-потребителей, а также уменьшение производства в Китае.
Эксперты Goldman Sachs, Deutsche Bank и Morgan Stanley считают, что темпы роста мировой экономики в 2014 г. будут максимальными за 4 года – 3,4% по сравнению с менее 3% в 2013 г.
Рост глобального ВВП в 2013-2014 гг.
| Страны | 2013 г. (оценка), % | 2014 г. (прогноз), % |
| Весь мир | 2,9 | 3,4 |
| США | 1,9 | 2,5-3 |
| Канада | 1,7 | 2,5 |
| Еврозона | -0,4 | 1-1,5 |
| Великобритания | 1,4 | 2,3 |
| Китай | 7,6 | 7,2 |
| Япония | 1,8 | 1,5 |
| Корея | 2 | 2,8 |
Источник: прогнозы ОЭСР, инвестбанков.
Лидером по улучшению экономических показателей станут США, где продолжается восстановление внутреннего производства вместе с увеличением потребительских расходов, и экономика еврозоны, где впервые за три года ожидается прирост ВВП, хоть и не такой значимый как в США и КНР. Вне еврозоны ожидается ускорение роста экономики Великобритании и стабилизация (прекращение спада) крупнейших экономик СНГ.
В Азии ожидается некоторое замедление экономики Китая, который отказывается от гонки ВВП, и ослабление роста в Японии после планируемого введения в апреле налога на потребление.
Позитивный прогноз инвестбанков пока основан скорее на оптимистических настроениях, чем на реальных экономических предпосылках. Осенью Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) ухудшила свой прогноз по росту мировой экономики, опираясь на замедление китайской экономики и еще ряд факторов. В любо случае, что пока ожидаемый рост мировой экономики является очень неустойчивым и слабым. Во многом он зависит от выбираемой правительствами крупных стран финансовой политики и мер по стимулированию. ФРС США планирует сокращать объемы стимулирования экономики, а Банк Англии завершает действие субсидий в сфере ипотечного кредитования, в то время как Банк Японии и Европейский ЦБ могут усилить стимулирование.
Тем не менее, многие крупные металлокомпании достаточно позитивно оценивают будущие перспективы стального рынка. Более-менее четкий тренд на рост стального потребления, наконец, сформировался в Евросоюзе. В ноябре компанией ILVA перезапущена в доменная печь №2 (1,5 млн. т) в Таранто (Италия), до этого, в октябре в Германии группа Salzgitter возобновила работу домны А (2,2 млн. т), а ThyssenKrupp – домны №9 в Дуйсбурге (1,7 млн. т). Перезапуск доменных печей является явным показателем того, что европейские производители стали набирают уверенность в восстановлении внутреннего спроса.
В декабре цены в ЕС оставались стабильными: г/к рулон стоил в среднем $610-620/т, х/к лист – $710-720/т, толстый лист – $665/т, арматура – $672/т. Импортная продукция – на $10-15/т меньше. К концу месяца ряд европейских производителей, в частности, ArcelorMittal и ThyssenKrupp, объявили о повышении с 1 квартала 2014 г. цен на рулоны на 30-40 евро/т.
С другой стороны, спрос еще слаб, покупатели готовы приобретать продукцию только небольшими партиями. Стройсектор, традиционно основной драйвер для роста цен, пока не показывает убедительных признаков восстановления. Moody’s прогнозирует для еврозоны рост ВВП на 2014 г. до 1,5%, рост видимого стального потребления – на 1-2%.
Северная Америка остается самым сильным рынком, по крайней мере, по ценовым уровням. Восстановление промпроизводства, исчерпание запасов и снижение поставок со стороны AK Steel и US Steel активно поддержали цены во 2-м полугодии 2013 г. Макроэкономические факторы благоприятствуют и 2014 г., однако существуют и риски – возможный рост внутренних поставок и ожидаемое увеличение импорта могут нанести удар по ценам.
В Азии котировки во многом определяют китайские цены, поэтому удорожание продукции в Поднебесной будет иметь позитивную роль на весь регион. Пока азиатские рынки демонстрируют смешанную ситуацию – в Японии и Южной Корее продолжается постепенный подъем рыночных цен, поддерживаемый не только удорожанием лома, но и ожиданиями восстановления внутреннего спроса.
В то же время, в Индии цены на ГКР в декабре остались неизменными, на фоне снижения спроса со стороны основных потребляющих секторов. На 2014 г. надежды более оптимистичны – надежды на правительственный план инвестиций в инфраструктуру в рамках 12 плана (2012-2017 гг.).
Индийские цены выше среднемировых – SAIL предлагает г/к рулоны по $610-615/т, х/к – по $710/т, в то время как китайская продукция доступна почти на $100 дешевле. Цены, очевидно, будут расти и далее, учитывая удорожание стоимости железной руды и ж/д тарифов, а также высокие цены на импортный метуголь из-за девальвации рупии.
В самом Китае к концу 2013 г. было отмечено увеличение спроса (видимое стальное потребление выросло на 10% в 1 квартале, на 8% – во 2 квартале, и на 14% в 3 квартале), которое, как ожидается, возобновится и в начале 2014 г. Однако сегодня в КНР рост потребления легко может спровоцировать чрезмерное увеличение поставок и новый спад цен.
Пока китайские сталепроизводители настроены оптимистично. Baosteel и Wisco уже подняли цены на плоскую стальную продукцию для поставки в январе 2014 г. на $7-12/т.
Их примеру, как ожидается, последуют и другие меткомпании. На Ближнем Востоке позитивный импульс росту стального потребления и цен оказывают снижение напряженности вокруг Сирии, начало мирного диалога Ирана с Западом и отказ Египта от введения пошлин на импорт арматуры.
При этом Иране в настоящее время из-за “потепления” отношений с ЕС и США цены на метпродукцию несколько снизились (заготовка до $641/т, арматура – до $685/т), то в Египте цены на арматуру подскочили до $610-615/т, CFR. В Турции украинские г/к рулоны с отгрузкой в январе подорожали на $10-15 до $545-560/т, х/к рулоны – на $15-20/т до $640/т, CFR.
В СНГ рост цен на лом позволил большинству производителей поднять базовые экспортные цены на отгрузку заготовки в январе до $505-515/т, FOB, при поставках в Турцию цены могут составлять $520-530/т. Цены на длинномерную продукцию также имеют тенденцию к росту ($545-560/т, FOB Черное море), г/к лист пока стабилен – $540-550/т, FOB Черное море.
По оценкам ГП “Укрпромвнешэкспертиза”, постепенное улучшение экономической ситуации в мире в 2014 г. и увеличение импортного спроса будут способствовать умеренному росту цен на прокат.
Прогноз цен на плоский прокат, $/т, FOB Черное море
| Сляб | Толстый лист | Г/к рулон | Х/к рулон | |
| 2012 г. | 519 | 616 | 564 | 658 |
| 2013 г. | 478 | 553 | 538 | 619 |
| 2014 г. | 500 | 573 | 556 | 641 |
| 2012 г./2011 г., % | -7, | -10,1 | -4,7 | -5,9 |
| 2013 г./2012 г., % | 4,6 | 3,5 | 3,3 | 3,6 |
Прогноз цен на длинный прокат, $/т, FOB Черное море
| Заготовка | Арматура | Катанка | Сортовой прокат | |
| 2012 г. | 560 | 617 | 632 | 666 |
| 2013 г. | 514 | 578 | 586 | 612 |
| 2014 г. | 546 | 600 | 610 | 640 |
| 2012 г./2011 г., % | -8,1 | -6,4 | -7,3 | -8,0 |
| 2013 г./2012 г., % | 6,2 | 3,8 | 4,1 | 4,6 |
Источник: УПЭ. (Ugmk.Info/Металл Украины, СНГ, мира)