Национальное рейтинговое агентство присвоило рейтинг кредитоспособности открытому акционерному обществу “Ашинский металлургический завод” (город Аша Челябинской обл.) на уровне “ВВВ+” по национальной шкале. ОАО “Ашинский метзавод” было основано в 1992 г., в то время как предприятие отсчитывает свою историю с 1898 г., со времени заложения чугуноплавильного завода. С 2002 г. он имеет статус градообразующего предприятия, численность персонала которого составляет около 4 тыс. человек. Акции компании включены в котировальный список “Б” ценных бумаг, допущенных к торгам на ЗАО “Фондовая биржа ММВБ”.
В настоящий момент завод представляет собой металлургический комплекс с высокой диверсификацией производства. АМЗ входит в пятерку крупнейших российских поставщиков толстолистового проката, а также осуществляет выпуск тонколистового проката из труднодеформированной жаропрочной коррозийно-стойкой нержавеющей стали, низкоуглеродистой ленты, холоднопрокатной и электротехнической ленты, магнитопроводов из аморфной и электротехнической стали и товаров народного потребления. Большая часть продукции компании реализуется на внутреннем рынке.
ОАО “Ашинский метзавод” имеет ряд дочерних предприятий, осуществляющих поставку лома черных металлов, реализацию продукции, финансовую деятельность и другое. Согласно консолидированной отчетности по МСФО активы Группы компаний на 30.06.2013 составили 19,5 млрд. руб., при собственном капитале 12,2 млрд. руб. Высокая доля собственных средств (более 60%) положительно характеризует финансовую устойчивость Группы компаний. Собственный капитал на конец 2 квартала 2013 г. почти в 4 раза превышал долг группы. Однако в целом долговая нагрузка Группы компаний оценивается как высокая, так как отношение долг/EBITDA на 31.12.2012 составляло около пяти, а операционная прибыль Группы была отрицательная из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Черная металлургия переживает стадию спада производства, на рынке присутствует преизбыток мощностей и высокая конкуренция, в том числе со стороны импортной продукции, опережающий рост издержек производства негативном образом отразился на рентабельности отрасли.
Металлургический завод является основным предприятием в группе, поэтому его финансовые показатели по РСБУ несущественно отличаются от данных группы по МСФО. По итогам 3 квартала 2013 г. активы ОАО “Ашинский метзавод” по РСБУ составляли около 19 млрд. руб., а собственный капитал был равен около 12,7 млрд. руб. Обязательства компании по кредитам и займам на конец 3 квартала 2013 г. достигли 4,1 млрд. руб., а чистый долг составил около 3,9 млрд. руб. Кредитующими банками являются АО “Чешский экспортный банк”, ОАО “Банк ВТБ”, ОАО “Газпромбанк”, ОАО “Альфа-Банк” и ОАО “Челиндбанк”. Большая часть обязательств приходится на АО “Чешский экспортный банк” (около 2,2 млрд. руб.), который предоставил финансирование под закупку нового оборудования. Компания имеет положительную кредитную историю, в том числе публичную, что позволяете ей привлекать финансирование в ведущих российских, и не только, кредитных организация на достаточно комфортных условиях по умеренным процентным ставкам. Большая часть долга приходится на долгосрочные обязательства, уровень перманентного капитала, с учетом значительного собственного капитала, на очень высоком уровне.
Выручка ОАО “Ашинский метзавод” за 2012 г. составила 14,7 млрд. руб., а по итогам 9 месяцев 2013 г. компания получила 9,4 млрд. руб. При этом по итогам 3 квартала 2013 г. она имела операционные убытки, а чистый убыток был около 526 млн. руб. против чистой прибыли в 248 млн. руб. за аналогичный период 2012 г. С 2011 г. наблюдается понижательная динамика выручки и прибыли, обусловленная изменением структуры спроса, снижением конкурентоспособности выпускаемой продукции из-за вступления России в ВТО и других негативных внешних факторов. В ответ на изменяющиеся условия ведения бизнеса компания предприняла ряд технических, экономических и организационных мер, направленных на стабилизацию производства за счет обновления производственных мощностей, снижения прямых издержек, разработки новых технологий и усовершенствования выпускаемой продукции. В текущих неблагоприятных рыночных условиях выиграют те предприятия, которые смогут снизить издержки и развить выпуск высокомаржинальной нишевой продукции, к чему стремится Ашинский метзавод. В 2013 г. на реконструкцию первого листопрокатного цеха было направлено около 5,1 млрд. руб., запуск нового производства в данном цехе намечен на апрель 2014 г., которое обеспечит выпуск продукции более высокого качества и увеличит сбыт толстолистого проката.
“Присвоенный уровень рейтинга учитывает высокий относительный и абсолютный размер собственного капитала компании, приемлемые показатели ликвидности баланса и достаточно комфортную срочную структуру долга, – поясняет старший аналитик Национального рейтингового агентства Наталья Соболева. – Предприятие имеет длительный успешный опыт ведения деятельности и положительную кредитную историю, показатель покрытия процентных выплат принимает удовлетворительное значение. Сдерживающее влияние на уровень рейтинговой оценки оказывает высокая долговая нагрузка, понижательный тренд по выручке и прибыли, отрицательная операционная рентабельность. Компания рассчитывает, что после пуска нового производства в 2014 г. сможет выйти на положительный финансовый результат”. (Металлоснабжение и сбыт/Металл Украины, СНГ, мира)