На фоне роста цен на железорудное сырье “Северсталь” первой из металлургов РФ решилась на приобретение нового актива – крупного Яковлевского месторождения с запасами 9,6 млрд. т руды. Рудник теоретически может позволить “Северстали” почти полностью перейти на собственное сырье, но для этого, по оценке аналитиков, придется инвестировать около $100 млн. Впрочем, подземная добыча на Яковлевском ограничивает объемы добычи и может быть неэффективна при снижении цен на руду.
После серии распродаж активов за рубежом “Северсталь” готовит первую и значительную покупку в России: вчера компания объявила, что планирует консолидировать Яковлевский рудник в Белгородской области с запасами 9,6 млрд. т железной руды. Запасы рудника в 7,4 раза превышают ресурсы и запасы активов “Северстали” – “Карельского окатыша” и “Олкона” (976,4 млн. и 320,8 млн. т соответственно). Лицензия на разработку и имущество рудника принадлежит ООО “Металл-групп” (подан иск о банкротстве компании), паритетными бенефициарами которого являются сын бывшего премьера РФ Виктора Черномырдина Виталий и экс-совладелец “Смарт-холдинга” Андрей Клямко (данные Октябрьского райсуда Петербурга и “Северстали”; формально у ООО иные владельцы). “Металл-групп” должна Газпромбанку свыше 12 млрд. руб. по кредитам и процентам, права требования по долгу, обеспеченные 100-процентной долей в ООО и имуществом, и выкупила “Северсталь” за 6 млрд. руб.
Гендиректор АО “Северсталь менеджмент” Александр Шевелев заявил, что Яковлевский рудник – “уникальное предприятие с богатой сырьевой базой” и компания “хорошо знает актив”, который поставляет ей сырье (исторически на “Северсталь” приходилось около 30-40% поставок). Компания рассматривает консолидацию актива, поскольку заинтересована в ресурсе для поддержания долгосрочной самообеспеченности железорудным сырьем (ЖРС), объяснил он. Финдиректор “Северстали” Алексей Куличенко отметил, что сейчас компания закупает около 4,5 млн. т концентрата в год на рынке. Источник “Ъ”, близкий к компании, добавляет, что, поскольку в РФ доминируют два крупных производителя концентрата – “Металлоинвест” и “Ковдор” (входит в “Еврохим”),- “на этот вид продукции возникает неоправданная премия”, а “Северсталь” самообеспечена им на 50%. Ресурсы “Олкона” отработают к 2026 году, “Карельского окатыша” хватит минимум на 30 лет. Самообеспеченность ЖРС у “Северстали” с покупкой Яковлевского вырастет с 110% до 115%.
Мощности Яковлевского рудника – около 1 млн. т в год, но “Металл-групп” начала работу по их увеличению до 4,5 млн. т. В “Северстали” затрудняются назвать инвестиции в расширение, но не ожидают, что это приведет к значительному увеличению планируемого CAPEX (около $700 млн. в год), и говорят, что “располагают необходимыми ресурсами”. Яковлевская руда с содержанием железа 61% не требует обогащения, добавляют там.
В “Северстали” сообщают, что находятся в процессе переговоров с бенефициарами рудника и “готовы осуществить сделку на взаимовыгодных с ними условиях”. Телефоны фондов, совладельцем которых, по данным Kartoteka.ru и ЕГРЮЛ, выступает Виталий Черномырдин, вчера не отвечали, в МОФ РФКС “Самбо”, чьим совладельцем является Андрей Клямко, и в возглавляемом им петербургском отделении Всероссийской федерации самбо не соединили “Ъ” с бизнесменом.
Были ли другие претенденты на актив, в “Северстали” и ГПБ не раскрывают. В Evraz, НЛМК, “Металлоинвесте” и ММК отказались от комментариев. Источники “Ъ”, близкие к компаниям, говорят, что для Evraz, которая нацелена на снижение долга, покупка была бы нецелесообразна из-за удаленности рудника от заводов компании, а НЛМК и “Металлоинвесту” актив не подходит из-за подземной добычи, к тому же у компаний нет потребности в увеличении ресурсной базы. “Сейчас большинство металлургов РФ добывают руду открытым способом, и, несмотря на высокое содержание железа на Яковлевском, экономика актива может оказаться в зоне риска, если цены на руду упадут до $40-50/т, как в 2015 г.”,- отмечает один из металлургов. Второй добавляет, что можно разрабатывать Яковлевское и открытым способом, добывая больше 4,5 млн. т, но это “будет стоить миллиарды” и вряд ли окупится в разумные сроки. “”Северсталь” инвестирует на перспективу, компании нужно наращивать запасы с учетом истощения “Олкона” и ухода “Металлоинвеста” от концентрата в продукцию высокого передела”,- возражает третий собеседник “Ъ”. “Главное, чтобы компания довела проект до конца: например, ММК не стала развивать Приоскольский ГОК, предпочтя закупки у “Металлоинвеста” и ERG”,- добавляет он. Олег Петропавловский из БКС говорит, что, как правило, премии к глобальной цене ЖРС на внутреннем рынке нет, контрактные цены в РФ с лагом в месяц повторяют бенчмарк CFR Китай (сейчас -$65/т). Инвестиции в расширение добычи вряд ли превысят $100 млн., считает аналитик. (Коммерсант/Металл Украины и мира)