Мировой рынок: рост избыточных поставок железной руды будет изрядно опережать спрос

Ценовые прогнозы по рынку железной руды отличаются большим разнообразием, хотя все эксперты сходятся в том, что рост избыточных поставок в ближайшие несколько лет будет изрядно опережать спрос. Просто аналитики по-разному видят будущее китайской экономики, которое и сформирует тенденции на сырьевых рынках. До сих пор ее торможение было слишком резким, и в 2014 г. прирост ВВП оказался самым низким за последние 20 лет. А очередное падение индекса деловой активности в обрабатывающем секторе вынудит правительство к принятию новых стимулирующих мер. Именно от масштабов этой поддержки зависит спрос на рынках стали и железной руды.

Начиная с 2002 г. скорость подъема китайской экономики измерялась двузначными цифрами, и до 2008 г. она стабильно увеличивалась – в 2007 г. прирост ВВП составил 11,4%. Эту тенденцию оборвал мировой финансовый кризис: для экономики, ориентированной на инвестиции и экспорт, резкий спад торгового кредитования и обвал спроса на зарубежных рынках оказались катастрофическими. Впервые за много лет экспорт и импорт уменьшились, а в 2009 г. сокращение объемов внешней торговли ускорилось. Темпы подъема экономики снизились от 10,4% в первом полугодии 2008 г. до 6,8% в четвертом квартале и до 6,1% – в первом квартале 2009 г.

Тогда правительство задействовало мощную программу стимулирования, и уже в 2010 г. ВВП увеличился на 10,4%. Однако масштабы кредитования быстро вышли далеко за рамки разумного, а на рынках ценных бумаг и недвижимости стали быстро раздуваться спекулятивные пузыри. Чиновники приняли меры по ограничению доступа к ликвидности, и в 2011 г. прирост ВВП составил уже только 9,2%. Тогда же власти занялись реформами, чтобы повернуть экономику от инвестиций и экспорта к потребительскому рынку. Поскольку реформы и ускорение несовместимы, в 2012 г. подъем замедлился до 7,8%, а в 2013г. – до 7,7%. По прогнозу правительственных экспертов, в 2014 г. прирост ВВП составит 7,3%.

При этом некоторые западные аналитики, в частности, эксперты Bank of America Merrill Lynch Дэвид Кай, Трейси Таян и Кэтрин Тай, отмечают резкий рост безнадежных долгов, что может вызвать кредитное сжатие. В их докладе сказано: “Редкие страны из тех, у которых отношение долга к ВВП росло так же быстро, как в Китае в последние годы, сумели избежать финансового кризиса в виде значительной девальвации национальной валюты, рекапитализации банковского сектора, кредитного сжатия и/или суверенного дефолта, а часто – их комбинации”. Правда, когда золотовалютные резервы составляют около $4 трлн., а основная часть долгов – в юанях, у правительства имеются неограниченные возможности для помощи банкам, поскольку Центробанк всегда может напечатать нужное количество денег. Аналитики банка полагают, что по мере торможения экономики объем безнадежных долгов будет нарастать, затем последует кредитное сжатие в теневом банковском секторе, поскольку инвесторы будут становиться все менее склонны к риску, а далее воспоследует радикальная рекапитализация финансовой системы, дирижировать которой будут правительство и People’s Bank of China.

После того как в ноябре Центробанк снизил процентные ставки (впервые за два года), ожидалось, что Пекин задействует новую программу стимулирования, чтобы предотвратить резкое падение темпов подъема экономики, которое чревато лавиной дефолтов компаний по займам и скачком безработицы. Тем не менее National Development and Reform Commission объявила, что повторение программы стимулирования, начатой в 2008 г., полностью исключено. Президент Си Цзиньпин заявил, что ориентиром станет новая норма темпов подъема экономики, с меньшей скоростью, поскольку правительство пытается пригасить кредитный бум, который привел к долгам в $26 трлн. (более 200% ВВП), и провести экономические реформы. По его словам, Китай вполне устраивают нынешние темпы подъема – от средних до высоких, которые пришли на смену высокоскоростному росту.

Все же новое стимулирование для поддержки новой нормы запланировано. Агентство Bloomberg сообщило со ссылкой на свои источники, что Китай собирается осуществить ключевые инвестиционные программы в семи отраслях, чтобы привлечь частный капитал. Правительство планирует в 2015 г. ускорить реализацию 300 инфраструктурных проектов общей стоимостью 7 трлн. юаней ($1,1 млрд.).

Эти проекты будут финансироваться за счет центрального правительства, местных властей, государственных фирм, займов и компаний частного сектора. Они включают строительство нефте- и газопроводов, программы в сферах здравоохранения и чистой энергетики, проекты в транспортной и горнорудной отраслях. Кроме того, сейчас NDRC рассматривает проекты в других секторах – на случай, если правительству потребуется оказать дальнейшую поддержку подъему экономики. А издание The Economic Observer сообщило со ссылкой на анонимного чиновника местного бюро NDRC в провинции Чжэцзян, что правительство утвердило более 420 инфраструктурных проектов, для которых требуются инвестиции в сумме около 10 трлн. юаней, временные рамки их реализации – 2015-2016гг. Тем не менее инвестиции в строительство железных дорог на 2015 г. уже утверждены. По данным Shenyin & Wanguo Securities, они составят более 1,1 трлн. юаней, поскольку в предыдущие четыре года текущей пятилетки имело место отставание от плана. В этой ситуации прогнозы относительно прироста ВВП в 2015 г. варьируются от 7% (Государственный информационный центр КНР) и 7,1% (Центробанк) до 7,3% (правительственные эксперты).

Прогнозы по железной руде не отличаются оптимизмом. По статистике Metal Bulletin, за 2014 г. цены в китайском порту Киндао упали на 53%. При этом на рынке, начиная с июля, появилось более 100 млн. т новых мощностей. По мнению аналитиков INTL FCStone, спад продолжится и в 2015 г., поскольку спрос затормозился, а крупнейшие производители руды продолжат наращивать поставки. Эти эксперты полагают, что сокращение добычи за счет ухода высокозатратных производителей не скомпенсирует ее прирост на предприятиях большой тройки, а китайский спрос остается непредсказуемым фактором.

Правда, с июля, когда цены упали до пятилетнего минимума, производители отменили или отложили реализацию 22 горнорудных проектов. По оценкам Кеннета Хоффмана, аналитика Bloomberg Intelligence в Нью-Джерси, это означает, что в ближайшие несколько лет на переполненном рынке не появятся новые 140 млн. т избыточных мощностей. По его мнению, при реализации оптимистичного сценария в отношении спроса – рост со скоростью 5% в год – к 2018 г. на рынке возникнет дефицит, поскольку при нынешнем уровне цен даже низкозатратные компании откладывают свои проекты. В ноябре Rio Tinto сообщила, что откладывает окончательное решение по проекту на месторождении Silvergrass в Австралии. В свою очередь, Cliffs Natural Resources отказалась от расширения на месторождении Bloom Lake в Канаде и закрыла это предприятие.

Если же осуществится пессимистичный сценарий – снижение спроса на 2% в год – то, по мнению Хоффмана, это будет означать, что китайский спрос на сталь достиг пика в 2013 г., и мир будет завален рудой в обозримом будущем. Около 95% новых поставок в ближайшие пять лет будут поступать из Австралии и Бразилии, где уже существует необходимая инфраструктура, производственные затраты невелики, а руда – одна из лучших по качеству. По прогнозу JPMorgan, за эти пять лет Rio, Vale, BHP, Fortescue Metals Group и Roy Hill Holdings компании Hancock Prospecting добавят рынку 341 млн. т новых мощностей. При этом, по данным Bloomberg Intelligence, несмотря на низкие цены, более 80% добываемой в мире руды все еще приносит прибыли производителям. Хоффман объясняет это падением цен на энергоносители и снижением налогов на разработку недр в Китае.

Аналитики Roubini Global Economics LLC говорят, что цены на руду могут снизиться до менее $60/т. Почти такого же мнения придерживаются австралийские правительственные эксперты. По их прогнозу, в ближайшие два года средний уровень будет составлять около $60 ($63/т в 2015г.). В JPMorgan Chase снизили свой предыдущий прогноз на 24% до $67, а официальное предсказание Citigroup – менее $60.

В Citigroup предсказывают, что многие высокозатратные рудники в Северном Китае, остановленные на зиму, не возобновят свою деятельность в марте. А в HSBC Holdings подсчитали, что национальный выпуск сократится на 30% до 236 млн. т. При этом за 11 месяцев 2014 г. годовой прирост объемов производства стали в Китае составил 19%, и, по мнению Айвэна Шпаковски, аналитика Citigroup в Гонконге, спрос на нее со стороны конечных потребителей останется на весьма низком уровне. Поэтому он предсказывает, что с учетом быстрого роста поставок в 2015 г. цены на руду снизятся до $50/т.

Подробнее

Украина: производство марганцевого сырья в 2014 году, тыс. т

Предприятие Продукция Производство в 2014 г. Отношение к 2013 г., %
Марганецкий ГОК марганцевый концентрат 647,6 46,8
Орджоникидзевский ГОК марганцевый концентрат 594,3 9,7
марганцевый агломерат 287,1 -4,2

Данные: «УкрФА». (Металлоснабжение и сбыт/Металл Украины и мира)

 

Китай: отмена возврата НДС должна привести к сокращению экспорта стали в 2015 году

По данным китайских таможенных органов, в декабре 2014 г. национальные экспортеры стали установили очередной рекорд, отправив за рубеж беспрецедентные 10,17 млн. т проката, труб и полуфабрикатов. Таким образом, совокупный объем китайского экспорта стали в 2014 г. достиг 93,8 млн. т, что на 50,5% или почти на 31,5 млн. т больше, чем годом ранее. Однако китайское правительство накануне Нового года отменило возврат экспортного НДС для поставок стальной продукции, микролегированной бором. Как ожидается, это должно привести к сокращению китайского экспорта стали, от чего могут выиграть конкуренты китайцев – в первую очередь, российские металлурги.

Подробнее

Китай: реформы вынуждают сталелитейные компании создавать зарубежные предприятия

Попытки китайского правительства увести экономику с инвестиционного пути развития привели к неожиданному результату В комбинации с мерами, направленными на ограничение масштабов перепроизводства, эти реформы вынуждают сталелитейные компании к созданию зарубежных предприятий. Недавно Hebei Iron & Steel Group объявила о намерении стать глобальной группой и собирается построить завод (5 млн. т) в Южной Африке. Его пуск запланирован на 2017 г., а к 2023 г. компания выведет за океан 20 млн. т новых мощностей. Правда, это практически не смягчит китайские проблемы, зато усугубит перепроизводство в других регионах.

Подробнее

Европа: в январе-октябре 2014 года страны ЕС-28 незначительно нарастили экспорт металлопродукции

В январе-октябре страны ЕС-28 увеличили экспорт сортового и плоского проката по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. на 0,8% до 22,132 млн. т, говорится в материалах Ассоциации Eurofer. Экспорт плоского проката возрос в годовом исчислении на 5,4% до 13,354 млн. т, тогда как сортового проката сократился на 5,4% до 8,780 млн. т. Экспорт сортового и…

Подробнее

Мировой рынок: цены на продукцию из легированной стали, $/МТ (на 25.11.2014 г.)

Европейский рынок Цена
Нержавеющий CR 304 лист, FOB 2750-2850
Рынок Юго–Восточной Азии
Нержавеющий CR 304 рулон, СІF 2450-2600
Нержавеющий HR 304 лист, СІF 2300-2400

Источник: данные отраслевых изданий. (Госвнешинформ/Металл Украины и мира)

 

Мировой рынок: цены экспорта металлургической продукции, $/т (на 25.11.2014 г.)

Товар Цена Квадратная заготовка СНГ, экспорт, FOB порты Черного и Азовского морей 410-420 Турция, экспорт, FOB 460-470 Латинская Америка (Бразилия), экспорт, FOB 470-480 Арматура СНГ, экспорт, FOB 480-500 ЕС, экспорт, FOB 600-620 Турция, экспорт, FOB 500-510 Латинская Америка (Бразилия), экспорт, FOB 560-580 Катанка СНГ, экспорт, FOB 480-500 ЕС, экспорт, FOB 615-630 Турция, экспорт, FOB 515-525…

Подробнее

Мировой рынок стали: итоги декабря 2014 года

Если в ноябре 2014 г. мировой рынок стали, можно сказать, переживал всеобщий спад, затрагивающий (хотя и в разной степени) все его сегменты, то в декабре ситуация стала менее однозначной. В декабре цены на одни виды стальной продукции возросли, на другие – понизились на большую или меньшую величину. В одних регионах спад замедлился, в других, наоборот, ускорился. Появились новые факторы, оказывающие достаточно серьезное воздействие на уровень котировок.

Подробнее

Мировой рынок: ассоциация Worldsteel опубликовала предварительные данные по итогам работы в 2014 году

Мировая сталеплавильная промышленность в 2014 г. замедлила темпы роста и при наихудшем сценарии уже в 2015 г. может перейти в стадию стагнации. Очередной производственный рекорд достигнут, но за ним неизбежно последует спад. Это еще больше усложняет задачу по выходу из кризиса для украинских металлургов. Между тем, у них и так хватает проблем, нехарактерных для остальных участников рынка.

Подробнее

Россия: справочные цены на металлопродукцию на внутреннем рынке (на 24.11.2014 г.)

$/т Руб./т Плоский прокат Лист г/к 2,0-4,0 480-522 22400-24400 Лист г/к 5,0-8,0 485-490 22600-22800 Лист г/к 10,0-20,0 490-500 22900-23400 Лист х/к 0,5-0,7 545-590 25455-27470 Лист х/к 1,0-2,0 545-570 25600-26565 Лист оцинкованный 0,5-0,6 680-760 31800-35400 Арматура А-III, А500C, А400C, 8, 10 490-540 22825-25200 Арматура А-III, А500C, А400C, 12-25 470-520 21900-24250 Балка 10-22 685-735 32000-34350 Балка 24-30…

Подробнее

Россия: металлургам и вагоностроителям надо заключать долгосрочные контракты

Конфликт между металлургами и вагоностроителями, возникший вследствие повышения цен на прокат, используемый для изготовления железнодорожных вагонов, судя по всему, должен будет завершиться компромиссом – подписанием долгосрочных контрактов с формульным расчетом цены. Вопрос пока что заключается лишь в том, что именно должно стать основой для выработки этой формулы.

Подробнее

Украина: экспортные цены на товары из черных металлов, FOB порты Украины, $/т (на 24.11.2014 г.)

Товар Цена
Арматура стальная диаметром 12-32 мм 455-470
Заготовка квадратная 100-150 мм 410-415

(Госвнешинформ/Металл Украины и мира)

 

Украина: справочные цены на металлопродукцию на внутреннем рынке (на 24.11.2014 г.)

Грн./т $/т Плоский прокат Лист г/к 2,0-4,0 9345-10190 620-675 Лист г/к 5,0-8,0 9345-9695 620-642 Лист г/к 10,0-20,0 9600-9700 635-645 Лист х/к 0,5-0,7 10740-11245 710-745 Лист х/к 1,0-2,0 10285-10520 680-697 Лист оцинкованный 0,5-0,6 13795-13870 915-920 Сортовой прокат Арматура А-III, А500C, А400C, 8, 10 10000-10525 662-697 Арматура А-III, А500C, А400C, 12-25 9900-10000 655-665 Балка 10-22 13305-13420 880-890…

Подробнее

Украина: справочные цены на импортируемый металлопрокат в ноябре 2014 года, $/т, DAF/C&F, граница Украины

Товар 26.08.14 25.09.14 22.10.14 24.11.14 Арматура А400/500, диам. 8-12 мм, марка стали 3 сп/пс, мдл 600-610 540-610 535-545 540-550 Арматура А400/500, диам. 14-40 мм, марка стали 3 сп/пс, мдл 600-605 540-600 530-540 530-540 Катанка диам. 6-6,5 мм, марка стали – 3 сп/пс 585-645 585-645 530-550 520-560 Круг г/к, разм. 30-75 мм, марка стали – 20-50,…

Подробнее

Украина: ПАО «АрселорМиттал Кривой Рог» (АМКР) в январе 2015 года повысило внутренние цены на сортовой прокат

“АрселорМиттал Кривой Рог” в январе повышает цены на сортовой прокат для внутреннего рынка – базовые цены, в том числе на арматуру, выросли в среднем на 400 грн./т, без НДС относительно уровня декабря. Как сообщили в компании, такая ценовая политика обусловлена увеличением затрат на производство, в частности ввиду роста цен на уголь, ферросплавы и газ. Тем…

Подробнее

Украина: ущерб металлургов во II полугодии 2014 года может превзойти потери кризиса 2008-2009 годов

Для украинской металлургии 2014 г. можно разделить на две части. Стабильное первое полугодие и катастрофическое второе, ущерб от которого может превзойти потери кризиса 2008-2009 гг. Впрочем, 2015 г. для отечественных металлургов, вероятнее всего, также будет очень непростым.

Подробнее

Украина: корпорация «ИСД» сворачивает работу на неподконтрольных Киеву территориях

В декабре 2014 г. ИСД возобновил производство слябов на своем польском предприятии Huta Czestochowa в связи с остановкой работы Алчевского меткомбината. В ИСД продолжают называть такое решение временным. Но пока на Донбассе стреляют, а в мире дешевеет металлургическое сырье, полный цикл в Ченстохове себя оправдывает.

Подробнее

Украина не сумела обзавестись развитым внутренним рынком стали

Статус Украины как металлургической державы долгие годы был незыблем в понимании властей. Это представлялось аксиомой в конце прошлого десятилетия, когда страна была на восьмом месте в глобальном рейтинге государств-производителей стали. На этом делали упор в последние несколько лет, когда Украина замкнула первую десятку от Worldsteel. Об этом упоминают и в 2014 г., по итогам десяти месяцев которого страна по-прежнему занимает десятое место. Хотя минувшая осень все же выбила украинских металлургов из рейтинговой десятки в ежемесячном ее варианте. Проблема в ином. Обладая заметными мощностями, Украина не сумела обзавестись развитым внутренним рынком стали. Обоснований тому множество.

Подробнее

Украина: в 2014 году металлургам удалось укрепить позиции на Ближнем Востоке

Возможные изменения в налогообложении экспорта стальной продукции в Китае открыли дополнительные горизонты для украинских производителей длинномерного проката, прежде всего в регионе Ближнего Востока и Северной Африки. Но отечественным металлургам приходится соблюдать ценовую умеренность, чтобы не спугнуть тамошних потребителей.

Подробнее

Украина: ОАО «Запорожсталь» в 2014 году нарастило производство металлопродукции

В 2014 г. металлургический комбинат “Запорожсталь” увеличил производство основных видов металлопродукции, говорится в сообщении предприятия. В частности, выплавка стали возросла 3,8% до 3,964 млн. т, производство чугуна – на 9,1% до 3,513 млн. т, проката – на 5% до 3,384 млн. т. В декабре 2014 г. произведено 315,2 тыс. т чугуна, 321,7 тыс. т стали,…

Подробнее